相比較2008年金融危機(jī)而言，2020年金融危機(jī)到來了嗎？為什么會(huì)這樣說，疫情影響國(guó)際上的金融行業(yè)發(fā)展，股市崩盤，理論界還是有很大的爭(zhēng)議，我們聽一聽CFA金融分析師是怎么說的？

近日歐美股市遭遇史詩級(jí)崩盤，3月18日，美國(guó)股市再度遭遇熔斷。盤中標(biāo)普500指數(shù)跌破7%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，暫停交易15分鐘。這是本月來第四次熔斷，也是美股第五次熔斷。

美國(guó)熔斷是在1997年的10月27日,道瓊斯工業(yè)指數(shù)暴跌7.18%，之后的就是今年3月9日、12日、16日，以及18日。截至3月18日收盤，道瓊斯指數(shù)跌1338點(diǎn)，跌幅6.3%；標(biāo)普500指數(shù)跌幅5.2%；納斯達(dá)克指數(shù)跌幅4.7%。道指盤中一度失守19000點(diǎn)關(guān)口，跌逾10.7%。

雖然關(guān)于全球金融危機(jī)是否已經(jīng)到來的問題，理論界還有爭(zhēng)議，但是我認(rèn)為這就是金融危機(jī)了，為什么要這樣說呢？有沒有事實(shí)依據(jù)作參考呢？

首先，世界衛(wèi)生組織（WHO）宣布新冠病毒為全球大流行，將給世界政治和經(jīng)濟(jì)帶來重大的影響，新冠肺炎疫情已發(fā)展成為全球性大流行?。╬andemic），這是不爭(zhēng)的事實(shí)；

其次，中國(guó)、美國(guó)、日本、韓國(guó)、歐盟、英國(guó)等世界主要經(jīng)濟(jì)體都受到新冠疫情的影響，意大利已經(jīng)處于衰退的邊緣，預(yù)計(jì)2020年1-2季度內(nèi)世界上的主要經(jīng)濟(jì)體的GDP增速即使不為負(fù)值，肯定也是會(huì)大幅下滑；

再次，全球經(jīng)濟(jì)已成驚弓之鳥，歐美股市一跌再跌，幾乎所有資產(chǎn)類別（包括股票、債券、*、原油等）都出現(xiàn)大幅度下跌，市場(chǎng)恐慌指數(shù)（VIX）大幅飆升，全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)已達(dá)到危機(jī)水平。

持續(xù)暴跌會(huì)大的影響投資者的信心和恐慌情緒，大家可能不知道美國(guó)股票對(duì)于美國(guó)民眾的意義，因?yàn)橹袊?guó)股市下跌似乎已經(jīng)成為一種常態(tài)，這么多年來一直再跌，所以即使中國(guó)股市下跌不會(huì)有多大的恐慌。美國(guó)的股票在美國(guó)的國(guó)民財(cái)富中的比例就類似于中國(guó)的房子一樣，從2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來至今，這十幾年來美國(guó)三大股指上漲了兩倍多；而從疫情爆發(fā)以來，從2020年2月20日至2020年3月18日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)已經(jīng)下跌27%，標(biāo)普500指數(shù)下跌25%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌25%，所以試想一下，如果中國(guó)房?jī)r(jià)在一個(gè)月內(nèi)下跌近25%，而且還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到盡頭，你會(huì)有多恐慌。

所以目前的情況是市場(chǎng)恐慌，投資者幾乎拋售所有資產(chǎn)，造成流動(dòng)性枯竭，這也是美聯(lián)儲(chǔ)不斷降息至0，重啟QE的主要原因。

對(duì)比2008年的金融危機(jī)，美國(guó)股市如果持續(xù)下跌，可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量急劇惡化，當(dāng)銀行、券商、資管、私募、信托、各種理財(cái)公司等金融機(jī)構(gòu)被迫拋售資產(chǎn)以減輕損失，沒人接盤，導(dǎo)致踩踏和擠兌的發(fā)生，為了獲取流動(dòng)性，不僅風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被拋售，安全資產(chǎn)也被快速拋售變現(xiàn)，導(dǎo)致所有資產(chǎn)種類價(jià)格全面下跌，資產(chǎn)價(jià)格的暴跌導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資不抵債，會(huì)導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，終導(dǎo)致整個(gè)金融體系流動(dòng)性枯竭，這也是世界各國(guó)不斷降息的主要原因。

從目前的狀況來看，美股正處于流動(dòng)性危機(jī)的階段，拐點(diǎn)還遠(yuǎn)未到來，所以投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。如果你想在金融行業(yè)做投資的話，還是要有CFA金融基礎(chǔ)的，那就趕緊考個(gè)CFA證書，提升自己的專業(yè)知識(shí)。