2019年5月的FRM考試已經(jīng)于12月1日正式開(kāi)始報(bào)名了,如果還沒(méi)報(bào)名的小伙伴抓緊時(shí)間報(bào)名啦!→FRM報(bào)名流程
同時(shí),2019年的考綱也新鮮出爐啦,很多小伙伴對(duì)于考綱變動(dòng)都特別感興趣,今天小編就獻(xiàn)上考綱變動(dòng)分析,如果是使用老教材、老資料復(fù)習(xí)的小伙伴可以注意一下哈!
FRM一級(jí)
風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
占比20%,本次考綱基本沒(méi)有太大變動(dòng),只對(duì)于部分考點(diǎn)進(jìn)行了新增、刪減和修改,具體來(lái)看。
新增考點(diǎn)
新增的考點(diǎn)是在Data aggregation and risk reporting 這里,考察監(jiān)管者在監(jiān)控、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)匯總和報(bào)告中的作用。具體LOS是:
Describe the role that supervisors play in the monitoring and implementation of the risk data aggregation and reporting practices.
刪減考點(diǎn)
刪減掉了Chapter 2的一條考點(diǎn),Explain considerations and procedures in determining a firm’s risk appetite and its business objectives.
2019年對(duì)于公司風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的考慮因素和程序這一部分的內(nèi)容不再要求。
修改考點(diǎn)
修改1
Describe the economic mechanisms through which the mortgage crisis amplified into a financial crisis.
以往考綱是考察金融危機(jī)如何引發(fā)的全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)及導(dǎo)致的金融效果,而今年對(duì)金融危機(jī)的具體細(xì)化到了mortgage crisis, 需要考生們掌握抵押貸款危機(jī)擴(kuò)大到金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)機(jī)制。
修改2
Describe the build-up to the financial crisis and the factors that played an important role.
原考綱說(shuō)的描述短期債務(wù)尤其是回購(gòu)協(xié)議、商業(yè)票據(jù)的脆弱性,而今年是考察金融危機(jī)的積累性,以及在其中發(fā)揮重要作用的因素,所以可以看到考察的范圍其實(shí)會(huì)更廣、涵蓋內(nèi)容更豐富。
修改3
Describe the historical background and provide an overview of the 2007–2009 financial crisis.
原考綱說(shuō)的是觸發(fā)金融危機(jī)的機(jī)制和脆弱性,而今年的考點(diǎn)是掌握2007-2009金融危機(jī)的歷史背景和危機(jī)的整體情況。
Study guide changes
同時(shí),在本門(mén)課中,study guide在套利定價(jià)理論、多因素模型這一部分也有更新,大家可以關(guān)注一下。
數(shù)量基礎(chǔ)
今年數(shù)量占比仍然是20%,在具體考點(diǎn)并沒(méi)有增減修改,在study guide卻有一定的更新,具體來(lái)看,在chapter 10、11這兩個(gè)章節(jié)的內(nèi)容上是進(jìn)行了更新,可以看到是波動(dòng)性、相關(guān)性、copula函數(shù)這幾塊內(nèi)容。
金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
此門(mén)學(xué)科占30%,有部分考點(diǎn)進(jìn)行了新增和修改。
新增
新增1
在chapter 3中新增了關(guān)于股票指數(shù)期貨的考綱,具體LOS:
Explain how to use stock index futures contracts to lock in the benefit of a stock selection.
除了常規(guī)的考綱如何運(yùn)用股指期貨進(jìn)行Beta調(diào)整外,今年新增查考如何用股指期貨鎖定選股的benefit,在學(xué)習(xí)的時(shí)候大家可以關(guān)注一下。
新增2
在chapter5中新增了關(guān)于股指套利策略的考綱,具體LOS是:
Explain how an index arbitrage strategy works.
新增3
增設(shè)了關(guān)于SPV的考點(diǎn):
Explain the use of special purpose vehicles (SPVs) in the OTC derivatives market and the risks associated with them.
這里要求考生對(duì)于OTC衍生品市場(chǎng)中特殊目的載體SPV的使用進(jìn)行掌握,SPV在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中進(jìn)行了破產(chǎn)隔離,如果對(duì)于這一塊不太清楚的小伙伴可以好好學(xué)習(xí)一下哈。
新增4
在chapter 13中新增了考點(diǎn),一條是關(guān)于本幣升值貶值影響的研究,要求考生掌握相對(duì)于外幣本幣升值、貶值的影響,需要掌握計(jì)算。
Calculate and explain the effect of an appreciation/depreciation of a currency relative to a foreign currency.
新增5
在chapter 13中新增的第二個(gè)考點(diǎn)是購(gòu)買力平價(jià),要求考生能通過(guò)購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算外幣升值、貶值。
Explain the purchasing power parity theorem and use this theorem to calculate the appreciation or depreciation of a foreign currency.
新增6
在MBS這一塊內(nèi)容中,增加了關(guān)于提前償付權(quán)prepayment option對(duì)于MBS定價(jià)的影響,具體LOS如下:
Describe the effect of the prepayment option on the price-rate behavior of MBS.
新增7
Calculate a continuous lease rate for a commodity asset.
這次新增了計(jì)算大宗資產(chǎn)的continuous lease rate的考點(diǎn)。
修改
修改1
Describe the use of mortality tables and calculate the premium payment and the expected payout for a policy holder.
這一條考點(diǎn)的LOS相對(duì)于原考點(diǎn)只修改了標(biāo)粗的部分,要求考生們掌握對(duì)于保修持有人的expected payout.
修改2
Explain the operation of a margin account and describe the rationale for margin requirements.
這一條考點(diǎn)其實(shí)修改不大,要求掌握*金賬戶的基本運(yùn)行原理,以及*金設(shè)立的原理。*金是期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理中*重要的一塊內(nèi)容,大家一定要好好學(xué)習(xí)。
修改3
Describe Treasury rates, LIBOR, repo rates, and overnight indexed swap (OIS) rates, and explain what is meant by the “risk-free” rate.
這條考點(diǎn)修改中只新增了overnight indexed swap (OIS) rates這一個(gè),考生們一定要注意掌握OIS這一塊的內(nèi)容。
修改4
Explain put-call parity and apply it to the valuation of European and American stock options with dividends and without dividends.
這次的考綱中特別增加了with dividends and without dividends 這幾個(gè)詞,也就是,考生需要掌握在有股息和無(wú)股息兩種情況下,研究歐式、美式期權(quán)的定價(jià)。
修改5
Explain the relationship between the lease rate, the convenience yield, and the storage cost.
這里的考點(diǎn)修改新增了storage cost, 以往考綱要求的是lease rate和convenience yield的關(guān)系研究,這里新增要求學(xué)生掌握Lease rate和storage cost的關(guān)系。
Study guide changes
可以看到金融市場(chǎng)與產(chǎn)品這一課里面,study guide更新了chapter 2、3、4、13這幾章的內(nèi)容,如果是使用2018年教材的朋友們可以稍微注意一下哈。
估值和風(fēng)險(xiǎn)模型
估值與風(fēng)險(xiǎn)模型這一課占比還是30%,有少量的新增和修改。
新增
Explain how the parameters necessary to construct a binomial tree match the volatility of the underlying asset.
二叉樹(shù)一直是考察的重點(diǎn),這次要求考生掌握如果運(yùn)用必要的參數(shù)搭建二叉樹(shù),從而匹配資產(chǎn)的波動(dòng)率。大家可以在學(xué)習(xí)時(shí)注意一下這塊的內(nèi)容。
修改
修改1
Explain the estimation of conditional volatility using parametric and non-parametric approaches.
原考綱是要求會(huì)計(jì)算conditional volatility, 但是這次的考綱變成了explain, 所以看出來(lái)要求有所下降,但是大家還是不要放松警惕哈。
修改2
Define and calculate the delta of a portfolio.
這條考點(diǎn)也進(jìn)行了修改,增加了calculate,F(xiàn)RM要求考生們除了了解以外,還要學(xué)會(huì)計(jì)算組合的delta.
修改3
Apply key rate and multi-factor analysis to estimating portfolio volatilitygiven a correlation for each pair of key rates.
這條考綱修改只有g(shù)iven…后面的一段內(nèi)容,given a correlation for each pair of key rates,在已知key rates的情況下,運(yùn)用多因素模型去估計(jì)組合波動(dòng)率,可以看到是限定了一下條件,相對(duì)考點(diǎn)描述更清楚。
Study guide changes
估值和風(fēng)險(xiǎn)模型這門(mén)課在兩塊部分進(jìn)行了更新。
總體來(lái)看,F(xiàn)RM一級(jí)的考綱變動(dòng)總體還是比較小的。
(圖片來(lái)源于GARP官網(wǎng))
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- 報(bào)考條件
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- 報(bào)名費(fèi)用
- 考試科目
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GARP對(duì)于FRM報(bào)考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報(bào)名FRM考試沒(méi)有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報(bào)名FRM考試沒(méi)有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報(bào)名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會(huì)對(duì)FRM的各級(jí)考試報(bào)名的費(fèi)用作出了修改:將原先早報(bào)階段考試費(fèi)從$550上漲至$600,標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊(cè)費(fèi):$ 400 USD;
考試費(fèi):$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場(chǎng)地費(fèi):$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場(chǎng)地費(fèi));
數(shù)據(jù)費(fèi):$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(注冊(cè)費(fèi) + 考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi))= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi)) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級(jí),F(xiàn)RM一級(jí)四門(mén)科目,F(xiàn)RM二級(jí)六門(mén)科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(jí)(共四門(mén)科目)
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(jí)(共六門(mén)科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場(chǎng)前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時(shí)間安排如下:
FRM一級(jí)考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級(jí)考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師
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持證人數(shù)
25000(中國(guó))
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級(jí)
FRM考試共分為兩級(jí)考試
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考試時(shí)間
5月、8月、11月
-
報(bào)名時(shí)間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)