考生在備考FRM考試中，對(duì)于知識(shí)點(diǎn)的掌握程度關(guān)系到后期的考試。因此在備考中，一定要認(rèn)真，在FRM知識(shí)點(diǎn)中，風(fēng)險(xiǎn)套換就是其中之一。

風(fēng)險(xiǎn)套換定義：

風(fēng)險(xiǎn)套換是指在股票市場(chǎng)上利用不同的交易技術(shù)和時(shí)間差，買賣股票轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的行為。風(fēng)險(xiǎn)套換是市場(chǎng)長(zhǎng)常見(jiàn)的交易行為之一，通常為投資者所采用。【資料下載】點(diǎn)擊下載[GARP]2020年FRM一級(jí)GARP協(xié)會(huì)官方教材

風(fēng)險(xiǎn)套換的作用：

①可以有效地避免股價(jià)波動(dòng)所造成的損失，從而起到保值作用。

②可以預(yù)先固定股票的價(jià)格，使投資計(jì)劃得以順利實(shí)現(xiàn)。

③可以提高股票交易的吸引力，活躍交易。促進(jìn)股票市場(chǎng)發(fā)展。由于套期保值等方式，可以有效地避免風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益，從而使得投資者參加股票交易的積性增大，市場(chǎng)交易活躍，促進(jìn)股市發(fā)展。

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風(fēng)險(xiǎn)套換主要方式：

(1)套期保值，投資者利用現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的時(shí)間差．分別進(jìn)行相互的交易，以避免股票價(jià)格波動(dòng)造成損失的方法。

其主要特點(diǎn)是：

①這種風(fēng)險(xiǎn)套換行為必須是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)分別進(jìn)行方向相反的兩次交易才能完成。

②在兩個(gè)市場(chǎng)上買賣股票的數(shù)量是相等的。只有這樣，在一個(gè)市場(chǎng)的損失，才能由另一個(gè)市場(chǎng)上取得的盈利來(lái)彌補(bǔ)。

③交易的結(jié)果是平衡的。即通過(guò)等量的相對(duì)交易，既避免了因價(jià)格波動(dòng)可能給投資者帶來(lái)的盈利。

(2)期貨交易，運(yùn)用期貨交易技術(shù)來(lái)避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方法。

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