金融風(fēng)險(xiǎn)管理在金融市場(chǎng)有著舉足輕重的位置,考生在備考中也要注意這一知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)。那么,在FRM考試中,金融風(fēng)險(xiǎn)的模型有哪些呢?下面小編為你詳細(xì)介紹!
1、流動(dòng)性方法
自從1952年Markowitz提出了基于方差為風(fēng)險(xiǎn)的大資產(chǎn)組合選擇理論后,方差(均方差)就成了一種具影響力的經(jīng)典的金融風(fēng)險(xiǎn)度量。方差計(jì)算簡便,易于使用,而且已經(jīng)有了相當(dāng)成熟的理論。當(dāng)然,波動(dòng)性方法也存在以下缺點(diǎn):【資料下載】點(diǎn)擊下載[Kaplan]FRM 2020 SchweserNotes Part II
(1)把收益高于均值部分的偏差也計(jì)入風(fēng)險(xiǎn),這可能大家很難接受;
(2)以收益均值作為回報(bào)基準(zhǔn),也與事實(shí)不符;
(3)只考慮平均偏差,不適合用來描述小概率事件發(fā)生所導(dǎo)致的巨大損失,而金融市場(chǎng)中的“稀少事件”產(chǎn)生的端風(fēng)險(xiǎn)才是金融風(fēng)險(xiǎn)的真正所在。
>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取2020FRM備考資料大禮包(戳我免·費(fèi)領(lǐng)?。?/span>
二、VaR模型(Value at Risk)
風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型產(chǎn)生于1994年,比較正規(guī)的定義是:在正常市場(chǎng)條件下和一定的置信水平a上,測(cè)算出在給定的時(shí)間段內(nèi)預(yù)期發(fā)生的壞情況的損失大小X。在數(shù)學(xué)上的嚴(yán)格定義如下:設(shè)X是描述證券組合損失的隨機(jī)變量,F(xiàn)(x)是其概率分布函數(shù),置信水平為a,則:VaR(a)=-inf{x|F(x)≥a}。該模型在證券組合損失X符合正態(tài)分布,組合中的證券數(shù)量不發(fā)生變化時(shí),可以比較有效的控制組合的風(fēng)險(xiǎn)。
因此,2001年的巴塞耳委員會(huì)指定VaR模型作為銀行標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)度量工具。但是VaR模型只關(guān)心超過VaR值的頻率,而不關(guān)心超過VaR值的損失分布情況,且在處理損失符合非正態(tài)分布(如厚尾現(xiàn)象)及投資組合發(fā)生改變時(shí)表現(xiàn)不穩(wěn)定。
想要了解更多,點(diǎn)擊圖片進(jìn)入詳情頁面!
三、靈敏度分析法
靈敏度方法是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的線性度量,它測(cè)定市場(chǎng)因子的變化與證券組合價(jià)值變化的關(guān)系。對(duì)于市場(chǎng)因子的特定變化量,通過這關(guān)系種變化關(guān)系可得到證券組合價(jià)值的變化量。針對(duì)不同的金融產(chǎn)品有不同的靈敏度。比如:在固定收入市場(chǎng)的久期,在股票市場(chǎng)的“β”,在衍生工具市場(chǎng)“δ”等。靈敏度方法由于其簡單直觀而得到廣泛的應(yīng)用但是它有如下的缺陷:
(1)只有在市場(chǎng)因子變化很小時(shí),這種近似關(guān)系才與現(xiàn)實(shí)相符,是一種局部性測(cè)量方法;
(2)對(duì)產(chǎn)品類型的高度依賴性;
(3)不穩(wěn)定性。如股票的“貝塔”系數(shù)存在不穩(wěn)定的缺陷,用其衡量風(fēng)險(xiǎn),有很大的爭議;
(4)相對(duì)性。敏感度只是相對(duì)的比例概念,并沒有回答損失到底有多大。
閱讀排行
- 報(bào)考條件
- 報(bào)名時(shí)間
- 報(bào)名費(fèi)用
- 考試科目
- 考試時(shí)間
-
GARP對(duì)于FRM報(bào)考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報(bào)名FRM考試沒有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報(bào)名FRM考試沒有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報(bào)名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會(huì)對(duì)FRM的各級(jí)考試報(bào)名的費(fèi)用作出了修改:將原先早報(bào)階段考試費(fèi)從$550上漲至$600,標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊(cè)費(fèi):$ 400 USD;
考試費(fèi):$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場(chǎng)地費(fèi):$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場(chǎng)地費(fèi));
數(shù)據(jù)費(fèi):$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(注冊(cè)費(fèi) + 考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi))= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi)) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級(jí),F(xiàn)RM一級(jí)四門科目,F(xiàn)RM二級(jí)六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(jí)(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(jí)(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場(chǎng)前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時(shí)間安排如下:
FRM一級(jí)考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級(jí)考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
-
中文名
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師
-
持證人數(shù)
25000(中國)
-
外文名
FRM(Financial Risk Manager)
-
考試等級(jí)
FRM考試共分為兩級(jí)考試
-
考試時(shí)間
5月、8月、11月
-
報(bào)名時(shí)間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)