期權是備考FRM中需要考生重點掌握的知識點，期權的種類也是有很多種的，今天，小編為廣大考生介紹一下期權中的十種組合期權！

1.Covered Call（保護性買權，相當于賣權的空頭）

作空買權，擁有股票（股票多頭，買權空頭），可以獲得期權費，適用于那些認為股票的價值不會上漲的投機者，和賣權空頭一樣。

2.Protective put strategy

作多賣權，同時擁有股票（股票多頭，賣權多頭），這種方式在股票下跌時損失有限，而股票上升時收益無窮，類型于買權。

3.Bull spread

買入低執(zhí)行價的買權(賣權)，賣出高執(zhí)行價的買權（賣權），不需要股票，就可以在股票上升時，享受兩個執(zhí)行價之間的差價。成本是兩個期權費的差額。當用的是賣權的時候，成本是執(zhí)行價格之間的差額，收益是當股票上升時就有期權費。

>>>點擊領取2020FRM備考資料大禮包（戳我免·費領?。?/span>

2020FRM備考資料大禮包

4.Bear spread

買入高執(zhí)行價的賣權（買權），賣出低執(zhí)行價的賣權（買權）歸納：買低（執(zhí)行價）賣高就是牛市。反之熊市。

不需要股票，就可以在股票下跌時，享受兩個執(zhí)行價之間的差價。成本是兩個期權費的差額。【資料下載】點擊下載融躍教育FRM考試公示表

5.Butterfly spread

買入低價買權和高價買權，同時，同時賣出兩個執(zhí)行價在中間的買權，當價格大幅波動時（不管是向上還是向下），損失都有限，而股票波動較小時，就可獲利。

6.Calendar spread

同時操作兩個執(zhí)行日不同的買權和賣權，和蝶式期權類似，投資者在較小的區(qū)間內獲利而在較大的區(qū)間內損失有限，但是不同的是它不是對稱的。

7.Straddle

買入兩個執(zhí)行價格和到期日都一樣的買權和賣權，當股票價格波動較小時會損失有限，而當股票價格波動較大時都會收益無限。

FRM二級題庫

想要了解更多，點擊圖片進入詳情頁面！

8.Strangle

和staddle類似，只不過買的都是價外期權，成本較低，在底部是平的，而且要想獲利，股票波動的幅度也必須更大。

9.Strips

買入兩個賣權和一個買權，具有相同的執(zhí)行價格和到期日。也是在波動性大的時候收益，但是在向下波動時收益更多。

10.Strap

買入兩個買權和一個賣權，具有相同的執(zhí)行價格和到期日。也是在波動性大的時候收益，但是在向上波動時收益更多。