對于備考FRM考試的考生來說,知識點(diǎn)的掌握是很重要的,在FRM考試?yán)铮?a href="http://m.signbase.cn/frm/article/11993.html" target="_blank">有效邊界是指什么?一起看看吧!
FRM考試的計(jì)算中通常會(huì)牽扯到投資組合的相關(guān)計(jì)算,有效邊界就是其中之一。1952年,馬克維茲發(fā)表了題為《投資組合的選擇》的論文,*用數(shù)學(xué)模型分析投資組合,從而使這項(xiàng)的革命性的科學(xué)方法對投資理論產(chǎn)生了重大的影響。資產(chǎn)選擇分析的目標(biāo)是要求出*有效的投資組合集,即投資的有效邊界(Efficient Frontier)。
有效邊界用來描述一項(xiàng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的關(guān)系,在以風(fēng)險(xiǎn)為橫軸,預(yù)期回報(bào)率為縱軸的坐標(biāo)上顯示為一條曲線,所有落在這條曲線上的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)組合都是在一定風(fēng)險(xiǎn)或*風(fēng)險(xiǎn)下可以獲得的回報(bào)。
有效邊界是建立投資組合和證券估值*重要和有用的金融學(xué)理論。管理大規(guī)模資產(chǎn)的基金經(jīng)理的工作重點(diǎn)就是如何將其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)值落在有效邊界曲線上,那些還沒有達(dá)到或接近有效邊界的投資組合可以采取多元化投資在不增加風(fēng)險(xiǎn)的情況下提高回報(bào)率,或在降低風(fēng)險(xiǎn)的情況下不降低回報(bào)率。
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為此馬克維茲依據(jù)以下幾個(gè)基本假設(shè)建立了有效邊界模型:
(l)投資者希望財(cái)富越多越好,且被投資效用為財(cái)富的增函數(shù),但財(cái)富的邊際效用是遞減的。
(2)投資者事先知道投資報(bào)酬率分布為常態(tài)分布。
(3)投資者希望投資效用的期望值,而該期望值是預(yù)期報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù),因此影響投資決策的主要因素是預(yù)期報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。
(4)投資者對風(fēng)險(xiǎn)是反感的,投資風(fēng)險(xiǎn)以預(yù)期報(bào)酬率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差來表示。
(5)投資者理性的他遵循的原則是:在相同的預(yù)期報(bào)酬率下選擇風(fēng)險(xiǎn)小的證券,或者在相同的投資風(fēng)險(xiǎn)下選擇預(yù)期報(bào)酬率的證券。
(6)市場的有效性,即對本市場上一切信息都是已知者。
他們依據(jù)上述假設(shè)來尋有效的投資組合,在證券市場上可用于投資的投資證券種類繁多,因此投資者可以建立無數(shù)證券組合進(jìn)行投資。
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GARP對于FRM報(bào)考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報(bào)名FRM考試沒有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報(bào)名FRM考試沒有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報(bào)名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會(huì)對FRM的各級考試報(bào)名的費(fèi)用作出了修改:將原先早報(bào)階段考試費(fèi)從$550上漲至$600,標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊費(fèi):$ 400 USD;
考試費(fèi):$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場地費(fèi):$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費(fèi));
數(shù)據(jù)費(fèi):$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊的考生費(fèi)用為(注冊費(fèi) + 考試費(fèi) + 場地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi))= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費(fèi)用為(考試費(fèi) + 場地費(fèi)) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級,F(xiàn)RM一級四門科目,F(xiàn)RM二級六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險(xiǎn)管理與測量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時(shí)間安排如下:
FRM一級考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師
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持證人數(shù)
25000(中國)
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時(shí)間
5月、8月、11月
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報(bào)名時(shí)間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)