對于備考FRM考試的考生來說，知識點(diǎn)的掌握是很重要的，在FRM考試?yán)铮?a href="http://m.signbase.cn/frm/article/11993.html" target="_blank">有效邊界是指什么？一起看看吧！

FRM考試的計(jì)算中通常會(huì)牽扯到投資組合的相關(guān)計(jì)算，有效邊界就是其中之一。1952年，馬克維茲發(fā)表了題為《投資組合的選擇》的論文，*用數(shù)學(xué)模型分析投資組合，從而使這項(xiàng)的革命性的科學(xué)方法對投資理論產(chǎn)生了重大的影響。資產(chǎn)選擇分析的目標(biāo)是要求出*有效的投資組合集，即投資的有效邊界（Efficient Frontier）。

有效邊界用來描述一項(xiàng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的關(guān)系，在以風(fēng)險(xiǎn)為橫軸，預(yù)期回報(bào)率為縱軸的坐標(biāo)上顯示為一條曲線，所有落在這條曲線上的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)組合都是在一定風(fēng)險(xiǎn)或*風(fēng)險(xiǎn)下可以獲得的回報(bào)。

有效邊界是建立投資組合和證券估值*重要和有用的金融學(xué)理論。管理大規(guī)模資產(chǎn)的基金經(jīng)理的工作重點(diǎn)就是如何將其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)值落在有效邊界曲線上，那些還沒有達(dá)到或接近有效邊界的投資組合可以采取多元化投資在不增加風(fēng)險(xiǎn)的情況下提高回報(bào)率，或在降低風(fēng)險(xiǎn)的情況下不降低回報(bào)率。

FRM金融風(fēng)控直播特訓(xùn)營

5月27日，融躍FRM Lynn講師為您深度解讀：銀行、保險(xiǎn)、基金等金融市場，直播課程名額有限，掃描上方圖片二維碼聯(lián)系老師，快速預(yù)約名額吧！

為此馬克維茲依據(jù)以下幾個(gè)基本假設(shè)建立了有效邊界模型:

（l）投資者希望財(cái)富越多越好,且被投資效用為財(cái)富的增函數(shù),但財(cái)富的邊際效用是遞減的。

（2）投資者事先知道投資報(bào)酬率分布為常態(tài)分布。

（3）投資者希望投資效用的期望值，而該期望值是預(yù)期報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù),因此影響投資決策的主要因素是預(yù)期報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。

（4）投資者對風(fēng)險(xiǎn)是反感的，投資風(fēng)險(xiǎn)以預(yù)期報(bào)酬率的方差或標(biāo)準(zhǔn)差來表示。

2020FRM備考資料大禮包

（5）投資者理性的他遵循的原則是:在相同的預(yù)期報(bào)酬率下選擇風(fēng)險(xiǎn)小的證券,或者在相同的投資風(fēng)險(xiǎn)下選擇預(yù)期報(bào)酬率的證券。

（6）市場的有效性，即對本市場上一切信息都是已知者。

他們依據(jù)上述假設(shè)來尋有效的投資組合，在證券市場上可用于投資的投資證券種類繁多，因此投資者可以建立無數(shù)證券組合進(jìn)行投資。