證券從業(yè)考試中的金融期貨的種類有哪些?按基礎(chǔ)工具劃分,金融期貨主要有 3 種類型:外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨。
1、外匯期貨。外匯期貨又稱貨幣期貨,是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約,是金融期貨中zui先產(chǎn)生的品種,主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。
外匯期貨交易自 1972 年在芝加哥商業(yè)交易所( CME)所屬的國際貨幣市場(IMM)*推出后得到了迅速發(fā)展。以 CME 為側(cè),上市品種不僅包括以美元標(biāo)價(jià)的外幣期貨合約(如歐元期貨、日元期貨、瑞士法郎期貨、英鎊期貨等),還包括外幣對外幣的交叉匯率期貨(如歐元對日元、歐元對英鎊、歐元對瑞士法郎等等)以及 CME 自行開發(fā)的美元指數(shù)期貨(CME.S INDEX)。
2、利率期貨。利率期貨是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的又一個金融期貨類別,其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具,主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。固定利率有價(jià)證券的價(jià)格受到現(xiàn)行利率和預(yù)期利率的影響,價(jià)格變化與利率變化一般呈反向關(guān)系。
3、股權(quán)類期貨。股權(quán)類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨舍約。
(1)股票價(jià)格指數(shù)期貨。股票價(jià)格指數(shù)期貨即是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易,是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn),尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的。股票價(jià)格指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積,采用現(xiàn)金結(jié)算。
(2)單只股票期貨。單只股票期貨是以單只股票作為基礎(chǔ)工具的期貨,買賣雙方約定,以約定的價(jià)格在合約到期日買賣規(guī)定數(shù)量的股票。事實(shí)上,股票期貨均實(shí)行現(xiàn)金交割,買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以價(jià)差,盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割。為防止操縱市場行為,并不是所有上市交易的股票均有期貨交易,交易所通常會選取流通盤較大、交易比較活躍的股票推出相應(yīng)的期貨合約,并且對投資者的持倉數(shù)量進(jìn)行限制。以香港交易所為例,目前有 42 只上市股票有期貨變易。
(3)股票組合的期貨。股票組合的期貨是金融期貨中zui新的一類,是以標(biāo)準(zhǔn)化的股票組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融期貨,芝加哥商業(yè)交易所( CME)基于美國證券交易所交易所交易基金( ETF)的期貨具代表性。