有沒有2020年考CFA二級(jí) 的小伙伴呢？你學(xué)到了公司金融科目了嗎？面對(duì)ESG投資你又知道多少呢？你能分析一下當(dāng)前這段時(shí)間的ESG投資嗎？運(yùn)用CFA考試科目知識(shí)分析一下！

2019年，全球范圍內(nèi)的ESG主題基金都迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。晨星公司數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)市場(chǎng)流向ESG開放式或ETF基金的資金，單季度流入規(guī)模均超過(guò)了40億美元，ESG基金在歐洲也是大受歡迎，近單季度凈資金流入超過(guò)200億歐元。

那在CFA考試科目知識(shí)中老師是怎么將ESG投資，那是什么意思呢？讓老師給你再解釋一遍！
ESG投資是指在投資過(guò)程中，不僅考慮投資收益與風(fēng)險(xiǎn)，還考慮另外三個(gè)因素，環(huán)境（Environment）、社會(huì)（SocialResponsibility）及公司治理（CorporateGovernance）。投資者通過(guò)ESG因素能否影響公司運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的決策，來(lái)判斷ESG因素對(duì)公司的重要性。ESG資有利有弊，利的是ESG環(huán)境、社會(huì)及公司治理較好的企業(yè)，具有社會(huì)責(zé)任感，“黑天鵝”事件的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較小，弊的是對(duì)投資范圍會(huì)有限制，有的公司對(duì)環(huán)境有很少的污染，但是不管是從現(xiàn)金流還是財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，都是一個(gè)很好的投資標(biāo)的，因?yàn)镋SG的限制就不能
投資。投資業(yè)績(jī)與ESG標(biāo)準(zhǔn)之間不存在誰(shuí)優(yōu)先誰(shuí)劣后的順序，所以投資者需要在投資業(yè)績(jī)與ESG標(biāo)準(zhǔn)之間做好平衡。

通俗點(diǎn)說(shuō)就是，對(duì)于污染環(huán)境，對(duì)社會(huì)造成不良影響，以及公司的治理結(jié)構(gòu)不完善的企業(yè)他們的投資業(yè)績(jī)一般是不好的，而如果企業(yè)有良好的社會(huì)形象和完善的公司治理體系，有利于優(yōu)化生態(tài)環(huán)境的企業(yè)，他們的投資業(yè)績(jī)一般是好的。

換言之，ESG投資不僅重視投資者的投資回報(bào)，也兼顧投資的社會(huì)影響。
針對(duì)此次疫情，ESG投資策略更看中企業(yè)的社會(huì)表現(xiàn)，如很多企業(yè)組織向湖北捐款捐物。也有企業(yè)結(jié)合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮自己產(chǎn)業(yè)的作用，如很多醫(yī)藥公司開足馬力以加快生產(chǎn)防疫物資。

對(duì)于投資者而言，ESG投資除了體現(xiàn)出投資者的社會(huì)責(zé)任，還能帶來(lái)超額收益，且有助于降低投資上的非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也有一些企業(yè)在疫情之下大發(fā)“國(guó)難財(cái)”，不僅有損企業(yè)形象，而且也會(huì)造成巨大的社會(huì)負(fù)面影響，在ESG投資理念下，這類企業(yè)也很難為投資者帶來(lái)超額收益。
目前，我國(guó)ESG投資仍然處于發(fā)展初期，ESG投資主要包括綠色信貸，可持續(xù)證券，可持續(xù)股權(quán)投資，綠色產(chǎn)業(yè)基金等。ESG投資在CFA考試科目知識(shí)中的公司金融章節(jié)也有專門的講述，快來(lái)跟我學(xué)CFA吧。