CDS的定義是什么？在CFA考試中 CDS的類型有哪些？考生備考CFA知識(shí)不是一天就能學(xué)會(huì)的，需要考生掌握知識(shí)是長久的事情，今天跟著融躍一起學(xué)習(xí)這些知識(shí)點(diǎn)吧！

信用違約互換是信用保護(hù)買方和信用保護(hù)賣方之間的一種衍生品合約，買方向賣方支付一系列現(xiàn)金，并獲得因標(biāo)的信用事件造成的信用損失的補(bǔ)償*。買方同意在合同有效期內(nèi)向賣方定期付款；如果違約發(fā)生，保護(hù)賣方將補(bǔ)償保護(hù)買方，保護(hù)買方向保護(hù)賣方支付的定期付款終止。CDS不能消除信用風(fēng)險(xiǎn)。這就是CDS的定義，那知道了定義，那在CFA知識(shí)中CDS的類型有哪些？


（1）單名CDS(single-name CDS)：針對(duì)某一特定借款人的CDS。借款人被稱為參考實(shí)體(reference entity)，合同規(guī)定了參考義務(wù)(reference obligation)。指定的工具通常是優(yōu)先無擔(dān)保債務(wù)(senior unsecured bond)。CDS的償付由交割*合算券(cheapest-to-deliver, CTD)決定，CTD應(yīng)為優(yōu)先無擔(dān)保債務(wù)中trading比率*的一個(gè)

（2）指數(shù)CDS(index CDS)：單名CDS的投資組合，可以同時(shí)完全對(duì)沖多個(gè)固定收益敞口

部分CDS(tranche CDS)：涵蓋借款人的組合，但僅限于預(yù)先指定的損失水平，與ABS劃分方式相似，每一部分都涵蓋特定的損失水平

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