市場異象是CFA考試中的知識點，那什么是市場異象，市場異象有哪些呢？這些知識你學習到了沒有？如果你不知道的話，那你需要和小編一起看看啦！

市場的有效性表達的是市場中資產(chǎn)的價格反應市場中信息的程度，一般來說，我們認為市場還是有效的。但是實際情況下，往往會出現(xiàn)一些價格變動與市場信息不一致的地方，我們把這些現(xiàn)象稱為市場異象（market anomaly）。

1、時間序列的異象（time-series）

日歷效應，一月效應（January effect）：一月的證券回報明顯高于其他月份，原因和納稅效應和財務粉飾有關。

動能效應（momentum anomaly）與過度反應（overaction）：人們對信息作出過度反應，資產(chǎn)價格呈現(xiàn)慣性。

2、跨截面異象（cross-sectional anomaly）

規(guī)模效應（size effect）：小盤股的表現(xiàn)反而優(yōu)于大盤股

價值效應（value effect）：價值股表現(xiàn)優(yōu)于成長股


3、其他異象

封閉基金折價（close-end investment funds discount）：封閉式基金的交易價格低于凈值（NAV）

盈利公布（earnings announcements）：市場很難及時對盈利作出反應，即便在盈利公布之后，市場還會進行調(diào)整

IPO表現(xiàn)：一般IPO時都會暴漲，之后的表現(xiàn)會不如剛IPO的時候

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