期貨收益理論在CFA二級中是?？键c(diǎn)，在學(xué)這個(gè)知識中你要知道其中包含了哪些理論，在學(xué)習(xí)中理論是很重要的哦！那有哪些理論呢？和小編一起看看吧！
保險(xiǎn)理論 insurance theory
大宗商品廠商 long 大宗商品，可以 short 遠(yuǎn)期合約來對銷售價(jià)格套期保值，使得收入更加可預(yù)測
期貨曲線處于現(xiàn)貨溢價(jià)，因?yàn)閺S商一直在賣期貨，使得期貨價(jià)格下降
normal backwardation 期貨價(jià)格必須低于現(xiàn)行現(xiàn)貨價(jià)格，補(bǔ)償投機(jī)者承擔(dān)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
這個(gè)理論并不解釋 contango
套保壓力理論 hedging pressure hypothsis
廠商和消費(fèi)者都有套利保值壓力
如果廠商和消費(fèi)者實(shí)力相當(dāng)，那么期貨曲線平緩
如果廠商賣期貨的意愿更強(qiáng)烈，市場為了吸引投機(jī)者來完成市場，會進(jìn)入 backwardation
如果消費(fèi)者對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂更強(qiáng)烈，市場會進(jìn)入 contango
該理論仍然不完整
相比消費(fèi)者，廠商對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)更為敏感
消費(fèi)者和廠商都會對大宗商品價(jià)格投機(jī)
倉儲理論 theory of storage
倉儲成本導(dǎo)致未來價(jià)格更高 contango
便利收益導(dǎo)致未來價(jià)格更低 convenience yield, backwardation
持有大宗商品有便利收益，能夠應(yīng)對可能的供應(yīng)緊縮
便利收益與庫存規(guī)模和大宗商品可得性負(fù)相關(guān)
futures price = spot price + storage cost - convenience cost
所有理論包含無法觀測到或者波動性高的成本，因此無法計(jì)算。
不知道你是不是都學(xué)會了呢？小編將這個(gè)知識都告訴你了，如果你在CFA課程學(xué)習(xí)方面遇見不同的困難，不妨與融躍老師在線聯(lián)系，為你進(jìn)行課程的解答。同時(shí)還可以試學(xué)融躍教育課程，找到適合自己的內(nèi)容。
