詞匯的學習是基礎(chǔ)的，沒有基礎(chǔ)是不能很好的學習知識，在備考CFA考試時也是這樣的，那在備考中capex詞匯是和含義？牽扯的知識有哪些呢？
Capex是利用資本支出，又叫資本性支出，是指支出所取得的財產(chǎn)或勞務帶來利益流入可持續(xù)于未來多個會計期間。
資本支出與折舊會導致PP&E的變動。折舊的預測一般基于歷史折舊和折舊時間線。資本支出預測基于分析師對企業(yè)未來對PP&E的需求。
資本支出包括：維持現(xiàn)有業(yè)務需要保持的資本支出（maintenance capital expenditure）和擴張業(yè)務需要的增長資本支出（growth capital expenditure）。
ROIC 投入資本的回報率（return on invested capital）
= 凈經(jīng)營利潤減去稅（NOPLAT）/投入資本
（net operating profit less adjusted tax / invested capital）
【NOPAT和NOPLAT是一樣的】
NOPLAT基本上就是利息前利潤（earnings before interest expense），也就是可以支付給權(quán)益投資人和債務投資人的回報。
投入資本 = 運營資本 - 運營負債
（invested capital = operating assets - operating liabilities）
【在管理者的資產(chǎn)負債表上，資產(chǎn)被分為經(jīng)營性和金融性】
ROIC不受公司的財務杠桿影響，因此比ROE更好地反應公司的盈利能力。
【ROE = ROA*A/E】
一般來說，如果ROIC一直很高，說明公司有競爭優(yōu)勢。
ROCE 使用資本回報率（return on capital employed）
= 經(jīng)營利潤EBIT/使用資本
（operating profit /capital employed）
使用資本=debt +capital
ROCE相當于稅前的ROIC.
ROCE可以很好地用于對比稅制不同的市場的公司。
