CFA考試中的債券的名義利差和靜態(tài)利差兩者差距大小取決于哪些因素呢？畢竟CFA考試是要考知識(shí)點(diǎn)的，需要考生更好的理解知識(shí)運(yùn)用到考試中，今天小編給你說(shuō)說(shuō)這個(gè)知識(shí)，讓你更好的備考CFA！

1.票面利率越高， 差距就越大---為什么？ 這就是為什么MBS的分?jǐn)傂詡?兩個(gè)利差直接的差距*

2.償還期限越長(zhǎng)， 差距越大

3.本金償還結(jié)構(gòu)---跟1， 2 還是相聯(lián)系的

靜態(tài)利差實(shí)際是考慮了收益率曲線在內(nèi)的利差！

名義利差：

1.沒(méi)有考慮利率的期限結(jié)構(gòu)的影響 didn’t take into consideration the term structure of the interest rate.

2.不能用于含有option的期權(quán)的利差---當(dāng)然靜態(tài)利差也不能用于含有option的利差

靜態(tài)利差的計(jì)算顯然更加合理了： 首先靜態(tài)利差考慮了在每期coupon支付的利息進(jìn)行折現(xiàn)的時(shí)候采用了不同的折現(xiàn)率， 而不是像名義利差那樣， 所有的折現(xiàn)率都是按照YTM進(jìn)行折現(xiàn)。

Effective Duration Macaulay DuratioModified Duration


可以用于帶期權(quán)和不帶期權(quán)的債券現(xiàn)金回收和時(shí)間的加權(quán)均現(xiàn)金回收和時(shí)間的加權(quán)均，因?yàn)榱阆挥幸粋€(gè)現(xiàn)金流， 所以MD正好等于債券的到期期限考慮了TYM， 在麥考利久期的基礎(chǔ)上加以調(diào)整。

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