CFA考試中的知識點(diǎn)是很多的，那2021年CFA考試科目數(shù)量分析中的要求回報率如何呢？小編給你說說這個知識點(diǎn)，在2021年備考CFA一級的考生可以看看哦！
要求回報率由三部分組成：其一是實(shí)際的無風(fēng)險利率（real risk-free rate），其二是預(yù)期的通貨膨脹率（expected inflation），其三是投資的風(fēng)險溢價（risk premiums），前面兩項稱為名義無風(fēng)險利率（nominal risk-free rate）。總結(jié)一下就有如下的關(guān)系式：
名義無風(fēng)險利率=實(shí)際的無風(fēng)險利率+預(yù)期通貨膨脹率。
要求回報率=實(shí)際的無風(fēng)險利率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險溢價。
要求回報率=實(shí)際的無風(fēng)險利率+預(yù)期通貨膨脹率+流動性風(fēng)險溢價+違約風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價。
你是不是對風(fēng)險概念不是很了解呢？小編給你說說三個風(fēng)險，那你準(zhǔn)備的如何呢？小編給你說說流動性風(fēng)險、作違約風(fēng)險和期限風(fēng)險。
第 一個叫作流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險往往是和金融產(chǎn)品的市值總量有關(guān)的，簡單的例子就是大盤股和小盤股。大盤股的流動性比小盤股的好，因?yàn)橘I賣的人很多，流動性比較好。而流動性小的資產(chǎn)的風(fēng)險溢價比較高，因?yàn)榱鲃有栽叫。f明投資者承擔(dān)的流動性風(fēng)險就越高，所以投資者就需要越高的風(fēng)險溢價給予補(bǔ)償。這個就是流動性風(fēng)險溢價。
第二個叫作違約風(fēng)險。在債券里面違約風(fēng)險不僅僅是不還款的意思，也包括還款不足，或者是信用評級下降，我們都叫作違約風(fēng)險。一般來說，信用評級越低，它的風(fēng)險溢價就越高。因?yàn)檫`約風(fēng)險越高，所需要的補(bǔ)償，也就是風(fēng)險溢價就越高。
最后一個叫作期限風(fēng)險。“maturity”是債券里面的一個專有名詞，叫作債券的期限。比如說，一個債券的持有期或者說這個債券的到期是5年，它的maturity就是5。期限風(fēng)險，也就是說時間越長，金融產(chǎn)品的風(fēng)險就越大。
