CMAer:互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)金流管理解析

現(xiàn)金流管理既需要考慮企業(yè)的商業(yè)模式，也需要權(quán)衡企業(yè)的商品和服務(wù)，更需要企業(yè)基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)管理的支持。

眾所周知，企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理的核心是資金管理。亞馬遜公司現(xiàn)金流管理經(jīng)驗(yàn)受到很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的推崇，亞馬遜CEO貝索斯曾說(shuō)過(guò)：“股票價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值，而不僅僅是未來(lái)盈利的現(xiàn)值，盈利只是未來(lái)每股現(xiàn)金流的組成部分，但并非其*的重要組成部分。”貝索斯所強(qiáng)調(diào)的自由現(xiàn)金流，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流減去資本性開(kāi)支。這一公式可繼續(xù)分解為“自由現(xiàn)金流=凈利潤(rùn)+折舊-營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)-資本性開(kāi)支”（見(jiàn)圖1）。公式右邊的四個(gè)指標(biāo)涵蓋了公司經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略的方方面面，其中，凈利潤(rùn)是公司營(yíng)銷能力和商品能力的體現(xiàn)；折舊是資產(chǎn)選擇的戰(zhàn)略體現(xiàn)，如選擇輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)；營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)是企業(yè)綜合運(yùn)營(yíng)能力的體現(xiàn)，包括團(tuán)隊(duì)、政策、流程和系統(tǒng)等；資本性開(kāi)支是融資和研發(fā)能力的體現(xiàn)。這四個(gè)指標(biāo)中，營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)應(yīng)更得到更多關(guān)注，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資金本身是內(nèi)生的，其管理水平直接體現(xiàn)了企業(yè)的管理水平。

?現(xiàn)金流要從“ABC”抓起

現(xiàn)金流管理既需要考慮企業(yè)的商業(yè)模式，也需要權(quán)衡企業(yè)的商品和服務(wù)，更需要企業(yè)基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)管理的支持，尤其要在智能化、制度、預(yù)算化和一些流程的高效上得到體現(xiàn)。具體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流管理要從“ABC”抓起。

A——人工智能（AI）。目前人工智能廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是在財(cái)務(wù)領(lǐng)域，包括對(duì)賬、清欠、付款、ORC發(fā)票識(shí)別、回單下載等，通過(guò)AI技術(shù)加快了現(xiàn)金流的流速、提高了管理水平。

B——預(yù)算（Budget）。預(yù)算是企業(yè)管理的工具，更是現(xiàn)金流管理的法寶。只有建立一個(gè)隨需而至的預(yù)算工具，才能將客戶、企業(yè)員工、供應(yīng)商很好地結(jié)合協(xié)同，提高現(xiàn)金流管理能力。通過(guò)制度化的預(yù)算管理，將現(xiàn)金流形成閉環(huán)——有目標(biāo)、有實(shí)踐、有改進(jìn)，那么現(xiàn)金流必定處于持續(xù)不斷的優(yōu)化之中。

C——云計(jì)算（Cloud）。要將一些業(yè)務(wù)流程放在云上，包括電子合同、電子檔案、電子回單、電子票據(jù)、電子發(fā)票等。通過(guò)業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，提高現(xiàn)金流的流速和管理水平。

就美菜網(wǎng)來(lái)說(shuō)，我們對(duì)現(xiàn)金流的理解包括以下三個(gè)方面：

首先，從戰(zhàn)略上重視現(xiàn)金流。2017年，美菜網(wǎng)提出的戰(zhàn)略是正現(xiàn)金流下的高增長(zhǎng)，這種戰(zhàn)略必然會(huì)促使全員重視現(xiàn)金流，我們就提出了“現(xiàn)金流是空氣”這一說(shuō)法。

其次，在資產(chǎn)管理上采用輕資產(chǎn)模式。雖然美菜網(wǎng)是自營(yíng)電商平臺(tái)，但很多倉(cāng)庫(kù)、辦公寫(xiě)字樓都采用租賃形式，這樣在早期可以將資金投入到供應(yīng)鏈改善和技術(shù)研發(fā)上。

*后，我們認(rèn)為現(xiàn)金流管理類似于地球的自轉(zhuǎn)與公轉(zhuǎn)結(jié)合。地球自轉(zhuǎn)帶來(lái)晝夜交替，公轉(zhuǎn)帶來(lái)季節(jié)變化，企業(yè)運(yùn)營(yíng)與之類似，對(duì)外圍繞著客戶轉(zhuǎn)，對(duì)內(nèi)圍繞員工轉(zhuǎn)。美菜網(wǎng)本質(zhì)上是服務(wù)型企業(yè)，對(duì)外提供食材和服務(wù)，服務(wù)的好壞取決于員工素質(zhì)和管理經(jīng)營(yíng)，因此，為員工提供好的服務(wù)體驗(yàn)和成長(zhǎng)平臺(tái)，才能確保他們用心為外部客戶服務(wù)。而這又需要資金、平臺(tái)、文化三方面資源的支持。其中，資金是企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)；平臺(tái)包括員工平臺(tái)、采購(gòu)平臺(tái)、銷售平臺(tái)，通過(guò)這三個(gè)平臺(tái)的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、高速運(yùn)轉(zhuǎn)；文化上，要打造幸福文化，企業(yè)與員工互惠互利、雙贏的文化。*后，通過(guò)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，確保所有流程和系統(tǒng)平臺(tái)落地。

現(xiàn)金流管理方法

現(xiàn)金流具體管理上，美菜網(wǎng)主要通過(guò)凈賬期來(lái)體現(xiàn)。行業(yè)一般采用CCC（現(xiàn)金周期）這一指標(biāo)來(lái)體現(xiàn)，即CCC=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，這一指標(biāo)越小越好，很多*企業(yè)能做到負(fù)數(shù)。但這一指標(biāo)無(wú)論是對(duì)業(yè)務(wù)部門管理者還是普通員工來(lái)說(shuō)，都難以理解，執(zhí)行起來(lái)有難度。因此，美菜網(wǎng)轉(zhuǎn)而采用“凈賬期”這一概念：凈賬期 = 賬期 - 庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)，這一指標(biāo)越大越好。

從要素上看，賬期的概念很容易理解，采購(gòu)人員知道這是對(duì)供應(yīng)商的付款周期（應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱供應(yīng)商周期）。如此一來(lái)，就可以把現(xiàn)金流指標(biāo)落實(shí)到業(yè)務(wù)部門，讓每一位員工都清楚知道自己的數(shù)據(jù)，也就能夠很好地執(zhí)行。

現(xiàn)金流本質(zhì)上是商業(yè)模式的選擇，也能夠通過(guò)科技賦能來(lái)創(chuàng)造更簡(jiǎn)單、更*的流程，加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)。在現(xiàn)金流管理上，美菜網(wǎng)的目標(biāo)是零應(yīng)收、低庫(kù)存、穩(wěn)賬期（見(jiàn)圖2）。

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1. 零應(yīng)收通過(guò)在線支付預(yù)充值來(lái)達(dá)成。生鮮食材行業(yè)具有高頻的特點(diǎn)，幾乎每天都會(huì)有采購(gòu)，現(xiàn)在我們基本通過(guò)在線支付將欠款降到零；同時(shí)，通過(guò)商城充值享受優(yōu)惠券模式來(lái)提前獲得資金，提高了現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)率。通過(guò)預(yù)收款與供應(yīng)商進(jìn)行更快、更好的對(duì)接，能縮短供應(yīng)商的賬期，也能使其提供更物美價(jià)廉的商品。如此，就形成了良性發(fā)展，并可以持續(xù)不斷的優(yōu)化。

2. 低庫(kù)存通過(guò)集中方式實(shí)現(xiàn)。通過(guò)隔日達(dá)等預(yù)售模式，可避免產(chǎn)生庫(kù)存；通過(guò)銷量結(jié)算的VMI模式，既降低供應(yīng)商存放商品壓力，也能解決我們自身庫(kù)存問(wèn)題；還可以通過(guò)一些模式，對(duì)一些長(zhǎng)尾商品進(jìn)行POP流程處理，也可以避免產(chǎn)生庫(kù)存。

3. 穩(wěn)賬期，即統(tǒng)一公開(kāi)的賬期。賬期透明，各商品品類如米面糧油、生鮮、蔬菜、水果等的賬期，不僅每位業(yè)務(wù)人員清楚，每家供應(yīng)商也很清楚。在賬期平等的基礎(chǔ)上提高價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力，*后通過(guò)績(jī)效考核來(lái)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流閉環(huán)管理。

現(xiàn)金流管理建議

1. 財(cái)務(wù)要主動(dòng)管理經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。這里特別強(qiáng)調(diào)“主動(dòng)”和“經(jīng)營(yíng)”。“主動(dòng)”要指要主動(dòng)管理而非被動(dòng)按照業(yè)務(wù)要求去執(zhí)行或服務(wù)，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)部門在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流管理上處于從屬或服務(wù)的地位，而實(shí)際上應(yīng)處于牽引和前置地位。“經(jīng)營(yíng)”是指財(cái)務(wù)既要管理投融資現(xiàn)金流，也要管理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流管理是現(xiàn)金流管理的基礎(chǔ)，投融資現(xiàn)金流管理只是錦上添花。

2. 正現(xiàn)金流要抓住三點(diǎn)。*是規(guī)模增長(zhǎng)，要幫助業(yè)務(wù)做增量，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)才能帶來(lái)現(xiàn)金流。從理論上也可知，在凈賬期不變的前提下，如果規(guī)模增加，現(xiàn)金流也會(huì)增加。第二是盈利，通過(guò)開(kāi)源節(jié)流、成本管理提高盈利能力，也能夠創(chuàng)造現(xiàn)金流。第三就是上文提到的營(yíng)運(yùn)資金管理。

3. 賬期管理必須由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)。很多公司的財(cái)務(wù)部門不管理賬期，或者賬期政策和標(biāo)準(zhǔn)由采購(gòu)或業(yè)務(wù)部門制定。這樣的結(jié)果是賬期管理既不統(tǒng)一，也導(dǎo)致人為因素干擾過(guò)多。而如果由財(cái)務(wù)直接管理賬期，就可以做到標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、公開(kāi)透明。

這里要強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)：一是賬期政策必須公開(kāi)，既要對(duì)內(nèi)部員工公開(kāi)，也要對(duì)外部供應(yīng)商公開(kāi)。采購(gòu)只有在透明的前提下才能成本*、流程*效。同時(shí)要避免一刀切，因?yàn)楦鱾€(gè)商品品類的賬期并不相同，如米面糧油與蔬菜水果的賬期肯定是不同的，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)也不同。二是賬期不能脫離企業(yè)的“三情”——“行情”“敵情”“我情”。“行情”是指各平臺(tái)有自身行業(yè)特點(diǎn)；“敵情”是指競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的賬期是10天，而己方是50天，那必然存在問(wèn)題；“我情”是指要考慮企業(yè)自身實(shí)際情況，如議價(jià)能力、采購(gòu)規(guī)模、產(chǎn)品類型等，要根據(jù)實(shí)際情況來(lái)制定賬期，切忌無(wú)限期延長(zhǎng)賬期。有些公司認(rèn)為賬期越長(zhǎng)越好，實(shí)際并非如此，賬期過(guò)長(zhǎng)會(huì)傷害整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。只有整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展得好，產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)才能做好。

4. 庫(kù)存管理在于高周轉(zhuǎn)，切記賭行情。生鮮行業(yè)如米、肉、禽、雞蛋、蔬菜、食用油等產(chǎn)品，受價(jià)格波動(dòng)影響很大，賭行情賭庫(kù)存容易得不償失。美菜網(wǎng)追求的是供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，而不是商品期貨的競(jìng)爭(zhēng)力，所以聚焦于高周轉(zhuǎn)、快進(jìn)快出。

5. 應(yīng)收賬款的本質(zhì)在于業(yè)務(wù)模式，科技賦能做到“應(yīng)收盡收”。如，美菜網(wǎng)通過(guò)在線支付、收單等方式將應(yīng)收賬款清零；通過(guò)業(yè)務(wù)模式調(diào)整，如引進(jìn)一些保理手段來(lái)解決應(yīng)收賬款應(yīng)收盡收的問(wèn)題。

6. 將業(yè)務(wù)不愿意干的活干掉。這里強(qiáng)調(diào)的是與現(xiàn)金流有關(guān)的工作，比如幫助業(yè)務(wù)人員、采購(gòu)人員向供應(yīng)商索取發(fā)票，以及給客戶提供發(fā)票。如為盡快收到發(fā)票，對(duì)供應(yīng)商的要求是先下訂單后收貨、再收票，根據(jù)收票后的賬期進(jìn)行付款，這就做到了三單閉環(huán)、回款正常。再如，通過(guò)第三方支付系統(tǒng)解決清欠問(wèn)題，不產(chǎn)生欠款和應(yīng)收賬款。此外，供應(yīng)商和客戶的對(duì)賬單都在APP上公開(kāi)，使其可隨時(shí)隨地查閱，確保賬目清晰明了。而且美菜網(wǎng)的資金系統(tǒng)、供應(yīng)商系統(tǒng)、客戶系統(tǒng)都是能夠打通和形成閉環(huán)的。

7. 借力。如，一些大型供應(yīng)商沒(méi)有賬期，但可以通過(guò)銀行承兌匯票來(lái)解決這一問(wèn)題，尤其是目前銀行承兌匯票貼息很低，資金成本也很低，雙方都可接受。還可以通過(guò)應(yīng)收賬款保理等金融手段，實(shí)現(xiàn)回款；通過(guò)第三方在線支付工具，促進(jìn)現(xiàn)金流的管理。

本文根據(jù)“IMA管理會(huì)計(jì)大咖云講堂”直播內(nèi)容整理，經(jīng)作者同意發(fā)表。

作者介紹：

王志軍，美菜網(wǎng)副總裁、財(cái)法體系負(fù)責(zé)人。