什么是利率風險？在CFA考試中它是屬于哪一章節(jié)的知識呢？在這一章節(jié)學(xué)習(xí)中債券的收益水平是怎么變化呢今天跟著小編一起看看吧！

什么是利率風險interest rate risk？如何理解這個知識點呢？小編告訴你是指市場利率發(fā)生變化的時候，債券的價格變化的風險。他是屬于債券收益中的知識，那債券的收益水平與利率風險是如何影響呢？

1.債券到期時間越長，利率風險越大，成正比；票面利率（coupon rate）越大，利息風險越小，成反比。

2.不論債券包含call或者put， 那么bond的價值都會對于利息的變化變得不敏感，所以該債券的duration會下降。

3.對于callable bond，當市場利率上升，bond的價格下降，callable bond 和一般bond 一樣價格下降， 但是當市場利率下降時， bond的價格上升， call option又會影響到bond的價格上升， 發(fā)行者會選擇行使該call option。

4.當interest rate 的volatility增加， 債券的option 不論是put 還是call 的價值都增加。 對于callable bond， callable bond=value of option-free bond-value of the call option。

5.由于call 的價值增加， 所以整個callable bond的價值變小了， 而對于putable bond 來說，由于put的價值增大， 整個puttable bond 的價值也增加了。

6.零息債券由于沒有coupon payment， 所以沒有reinvestment 風險。