在CFA一級數(shù)量分析中我們也學(xué)貨幣時間價值,不知道你對這個概念有多少的了解呢？在生活中我們可以將今天的一塊錢和明天的一塊錢相加，但是在貨幣時間價值,今天的一塊錢是不能直接和明天的一塊錢相加的，我們必須要統(tǒng)一時間之后才能相加。為什么呢？
那就要說到CFA一級數(shù)量中的利率部分的重點(diǎn)，更適合初學(xué)者的知識，只有將基礎(chǔ)打好，才能往后的學(xué)習(xí)！
一、利率的三種觀念，
1、投資者投資時要求的回報率
2、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)時使用的利率
3、投資者的機(jī)會成本
二、利率的組成成分(投資者角度)
1、實(shí)際的無風(fēng)險利率
2、預(yù)期的通貨膨脹率
3、違約風(fēng)險溢價
4、流動性風(fēng)險溢價
5、到期時間風(fēng)險溢價
其中實(shí)際的無風(fēng)險利率+預(yù)期的通貨膨脹率=名義無風(fēng)險利率
三、單利與復(fù)利
四、報價利率與有效利率
1、按期計息報價利率轉(zhuǎn)換
2、連續(xù)復(fù)利報價利率轉(zhuǎn)換
貨幣的現(xiàn)值與終值
知道了利率、貨幣的終值和貨幣的現(xiàn)值三者中的兩者，就能求出另外一個了。不過一定要注意的是，題目中給出的利率是哪種形式的利率，是按月、按季度還是按照連續(xù)復(fù)利等方式計算的。由于一般都采用年化報價的模式提供報價利率，在計算時，一定要把報價利率轉(zhuǎn)換成對應(yīng)的單期利率或者有效利率。
年金就是一系列按期等額支付的現(xiàn)金，常見的就是分期付款。
年金有三種，普通年金；先付年金；永續(xù)年金
普通年金和先付年金的計算
年金類型
現(xiàn)值
計息頻率
再投資利率
票息率（每期支付金額）
現(xiàn)值
計算時注意年金是普通還是先付年金，相關(guān)利率要轉(zhuǎn)換成每期的利率。知道后面五個中的四個，就可以計算出另一個，可以使用CFA金融計算器計算。
所以CFA一級數(shù)量中的貨幣時間價值和財報中的一樣，科目之間是相互融合的，學(xué)會融會貫通才能拿下CFA一級考試。
