內(nèi)含報酬率(IRR)是什么？如何理解呢？在CMA考試中是有這樣的知識點的，如何出題呢？今天和小編一起看看哦！

內(nèi)含報酬率(IRR)是指估算在初始投資之后，所有后續(xù)凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于投資初始現(xiàn)金支出的折現(xiàn)率，內(nèi)含報酬率可以作為投資決策的重要評定指標。但是內(nèi)含報酬率具有局限性，下列哪種情況下，內(nèi)含報酬率(IRR)會失效（）。


A.在一個生命周期里現(xiàn)金流方向多次改變

B.出現(xiàn)多個生命周期

C.一個生命周期里現(xiàn)金流方向不變

D.內(nèi)含報酬率IRR大于貼現(xiàn)率

【正確答案】A

【答案解析】

內(nèi)含報酬率法有兩點局限性：

(1)內(nèi)含報酬率法隱含著一個假設條件，即公司會將資本預算項目中賺取的現(xiàn)金流，以與內(nèi)含報酬率相同的利率進行再投資，但事實并非總是如此。

(2)除初始投資外若存在現(xiàn)金流為負的情況，則項目會有多個內(nèi)含報酬率。

當現(xiàn)金流方向多次發(fā)生改變的時候，會產(chǎn)生多個內(nèi)含報酬率(IRR)，這樣的情況下用內(nèi)含報酬率(IRR)來判斷項目會造成失效的情況。

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