資產(chǎn)組合平衡機(jī)制和債務(wù)可持續(xù)機(jī)制是CFA一級經(jīng)濟(jì)學(xué)科目的知識(shí),考生備考CFA一級考試是不是在掌握了這些知識(shí)呢?如果不了解這個(gè)知識(shí),一起看看這兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)!

(1)資產(chǎn)組合平衡機(jī)制:經(jīng)常賬戶不平衡使得金融財(cái)富從赤字國家轉(zhuǎn)移到盈余國家。

經(jīng)常賬戶盈余 → 資本賬戶赤字 → 本國拋出資產(chǎn) → 外幣貶值

貿(mào)易順差的國家(資金流入),資本逆差(資金流出,擁有外國資產(chǎn)),通過portfolio composition mechanism作用,外國資產(chǎn)上升,風(fēng)險(xiǎn)上升,為了再平衡,拋售國外資產(chǎn)換本國貨幣,本幣升值。

再平衡可能會(huì)對被投資國家貨幣(Investment in national)的價(jià)值有重大負(fù)面影響。


(2)債務(wù)可持續(xù)機(jī)制:當(dāng)一個(gè)國家的債務(wù)水平相對GDP太高,投資人會(huì)質(zhì)疑該國的可持續(xù)性,導(dǎo)致債務(wù)國家的貨幣快速貶值。

貿(mào)易逆差的國家(資金流出),資本順差(資金流入),擁有外國負(fù)債,通過debt sustainability mechanism作用,喪失信心,國外撤資,本幣貶值。

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