CFA考試中道德知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)不是金融知識(shí)，但是在考試重的占比是不低的，道德科目在一二三級(jí)考試中都有的，那在備考CFA一級(jí)考試中這個(gè)科目的知識(shí)點(diǎn)是不是都掌握了呢？

CFA一級(jí)道德中的交易優(yōu)先次序（Priority of Transactions）如何理解？考生是不是知道相關(guān)的知識(shí)？交易優(yōu)先次序?yàn)榭蛻艉凸椭鲌?zhí)行的交易應(yīng)當(dāng)優(yōu)先于成員本身受益之所有證券或其他投資的交易。

客戶的交易，優(yōu)先于代表雇主公司進(jìn)行的交易，優(yōu)先于雇員私人賬戶的交易?！肮蛦T私人賬戶的交易”包括一個(gè)成員是“受益人”的情形。只有在客戶和成員的雇主有足夠的機(jī)會(huì)針對(duì)推介進(jìn)行交易之后，才能在私人賬戶進(jìn)行交易。請(qǐng)注意：一個(gè)家庭成員的賬戶，如果是客戶賬戶，仍然應(yīng)該以像其他客戶賬戶一樣對(duì)待。不應(yīng)該因?yàn)槭羌彝コ蓡T就應(yīng)該避嫌而給予比其他客戶低的優(yōu)先級(jí)。

推薦的合規(guī)流程：

所有公司都應(yīng)該建立相應(yīng)流程，來處理由于私人賬戶交易導(dǎo)致的利益沖突。如下領(lǐng)域應(yīng)該被包括：

參與股票IPO（初次募股發(fā)行）應(yīng)該受到限制。成員可以用不參與IPO的方式避免利益沖突。

關(guān)于私募股權(quán)方面的限制。員工購(gòu)買這些證券應(yīng)該受到嚴(yán)格限制，適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督流程應(yīng)該存在。

參與這些投資會(huì)加劇利益沖突，就像參與IPO一樣。

建立沉默期（Black-out Period）機(jī)制。參與投資決定的雇員，在為客戶交易之前，應(yīng)該處于沉默期-不能領(lǐng)跑（即不能在預(yù)期客戶或者雇主將進(jìn)行交易之前交易）。公司的規(guī)模和證券的種類幫助決定沉默期機(jī)制應(yīng)該有多嚴(yán) 格。

匯報(bào)機(jī)制。上級(jí)應(yīng)該建立匯報(bào)流程，包括雙重的交易確認(rèn)、披露個(gè)人持有（個(gè)人是受益人）的證券頭寸、以及事前批準(zhǔn)流程。

披露政策。當(dāng)被要求的時(shí)候，成員必須披露公司的私人交易流程。

備考CFA考試需要道德手冊(cè)可以在線咨詢，這邊有相關(guān)的知識(shí)資料和課程可以輔助考生學(xué)習(xí)，需要可以添加老師微信。