Primary market在CFA考試中是什么意思?考生在學習知識中會遇到這個知識點,考生只有掌握了這些知識才能更好的通過考試,那不知道你在備考中這個知識點學習的怎樣?
Primary market(一級市場):is the market where newly issued securities are sold by issuers to investors.是政府和公司籌資的市場,公司可以通過借債或者發(fā)行股票來籌集資金、政府可以通過借債來籌集資金。一級市場的交易方式包括*公開發(fā)行以及增發(fā)新股。
在一級市場中,公開發(fā)行的方式包括兩種:包銷和代銷。包銷就是指認購不足的時候,投行必須買回剩余的部分,而代銷義務(wù)較少,如果認購不足的話,投行沒有義務(wù)買回剩下的證券。
一級市場中包括私募以及其他的集中交易:
1、私募是證券直接銷售給合格的投資者,一般來說需要投資銀行來協(xié)助,這些合格的投資者擁有大量的財富和投資的相關(guān)技能,私募不要求發(fā)行者披露像公開發(fā)行一樣多的財務(wù)信息,私募發(fā)行的發(fā)行成本比較低,同時,因為私募發(fā)行的證券不能在公開市場再次銷售,因此發(fā)行價格也比公開發(fā)行的要低。
2、暫擱注冊的交易方式中,公司做一個統(tǒng)一的審核和披露,日后按公司需求量和資本市場狀態(tài)發(fā)行證券,而不是一次全部發(fā)行審批數(shù)量。
3、股利再投資計劃,是允許現(xiàn)有的股東用他們的股利以微小的折扣來購買新股。
4、股權(quán)出售是現(xiàn)有的股東所擁有的權(quán)利,在當前市場價基礎(chǔ)上有一個折扣來購買新股。
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