備兌看跌期權(quán)在CFA考試中也是??嫉闹R點,在備考CFA考試中這個知識點的考題小編給你說說,看看你在備考中是不是做過這道CFA考試題嗎?
An investor has purchased a share of stock for $190. A call option on this stock, expiring in seven months and with an exercise price of $200, is priced at $11.40. If the investor enters into a covered call now, the profit on this strategy if the stock price at expiration is $215 is closest to:
A. -$3.60.
B. $21.40.
C. $28.60.
解析:B is correct,The profit on a covered call is calculated as follows:
π = ST - S0 - max( 0, ST - X) + C0
= $215 - $190 - max(0, $215 - $200) + $11.40 = $21.40.
備抵買入是持有股票且賣出看漲期權(quán),因為看漲期權(quán)的行權(quán)價是200,所以只要股票價格高于200的部分投資者都拿不到,到期日的價格為215高于執(zhí)行價格,所以投資者會以行權(quán)價200出售,在股票的頭寸上獲利200-190=10,在空頭看漲期權(quán)上的獲利為期權(quán)價格11.4,所以投資者的總獲利為11.4+10=21.4
備兌看跌期權(quán)是一種防止未實現(xiàn)收益賬戶的中產(chǎn)生損失的風(fēng)險規(guī)避策略,保護(hù)性看跌期權(quán)是同時擁有股票和這個股票相對應(yīng)的看跌期權(quán)組成的,當(dāng)投資者擁有正在上漲階段的股票時,仍要規(guī)避股票可能下跌這種不確定性帶來的風(fēng)險時,一般會選擇備兌看跌期權(quán)。
考生報考CFA考試需要掌握的知識是很多的,但是備考的時間有限,考生想要在段時間內(nèi)通過CFA考試就需要考生在備考中合理規(guī)劃自己的備考時間,這邊有CFA備考資料和課程可以輔助考生學(xué)習(xí),有需要可以在線咨詢或者添加老師微信。