VWAP 在CFA考試中的含義是交易量加權(quán)的平均價格，這個知識點(diǎn)在CFA考試中是很難理解的，那這個是詞的概念是什么呢？在CFA考試中需要掌握哪些知識呢？
VWAP is the sum of the total dollar value of the benchmark trades divided by the total quantity of the trades
每次交易的價格*每次交易量 /總交易量
計算所有小單的價格（從order開始到order結(jié)束），這種方式叫 interval VWAP.
買單的交易成本：trade size*(VWAP trade - VWAP benchmark)
賣單的交易成本：trade size*(VWAP benchmark - VWAP trade)
VWAP的缺點(diǎn)：
使用VWAP可能被操縱，以下兩種情況下的VWAP trade 和 VWAP benchmark 可能完全相等：
評估的交易占當(dāng)時市場成交量的大頭
評估的交易價格與 benchmark 一樣，交易量與 benchmark 的分布一樣（每一張小單占大單的比例都是benchmark一樣），此時計算出來的VWAP trade 和 VWAP benchmark相等
when the trades took place at the same rate as other trades in the market
這就是CFA中的VWAP 知識，這是在CFA二級中的知識，有備考2021年CFA二級考試的考生看看你是不是學(xué)到這個知識點(diǎn)呢？如果沒有學(xué)到的話，趕緊看看哦！如果學(xué)習(xí)了看看你是不是掌握了呢？這邊有CFA課程可以幫助你學(xué)習(xí)CFA知識哦！
