BSM模型是什么？在CFA備考中是遇到很多這個知識點的，也是數(shù)學(xué)中的問題，不知道你這個問題解決了沒有呢？如果沒有的話，就和小編一起看看BSM模型公式以及相關(guān)知識吧！
BSM模型是連續(xù)的（BSM values options in continuous time）
BSM模型的假設(shè)：
期權(quán)是歐式期權(quán)
標(biāo)的資產(chǎn)的價格服從幾何布朗運動（geometric Brownian motion），且股票價格連續(xù)變動（moves smoothly from value to value）
收益率為正態(tài)分布，價格是lognormal分布
連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險利率為已知常數(shù)，可以用無風(fēng)險利率借款和貸款
標(biāo)的資產(chǎn)收益率的波動性為已知常數(shù)，每一步的U和D都分別相等
標(biāo)的資產(chǎn)的連續(xù)復(fù)利收益率為已知常數(shù)
分紅必須恒定，確保分紅對股價的影響是恒定的
市場無摩擦，無套利空間（一個資產(chǎn)只有一個價格，才能計算該價格）
無交易成本，標(biāo)的流動性高，連續(xù)交易，可以賣空
BSM對收益率/回報的定義：return = P1/P0
BSM模型公式：
C：看漲期權(quán)的價格；
P：看跌期權(quán)的價格；
S0：基礎(chǔ)資產(chǎn)在初始0時刻的價格；
K：期權(quán)的執(zhí)行價格；
r：連續(xù)復(fù)利無風(fēng)險利率；
σ：基礎(chǔ)資產(chǎn)價格百分比（收益率）的年化波動率；
T：期權(quán)合約的期限（年）；
N(*)：累積標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的概率密度。
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