CFA一級中的債券知識點(diǎn)是挺多的，今天跟著小編一起看看債券的收益水平如何影響債券的利率風(fēng)險(xiǎn)？相必正在備考CFA考試的你也需要這樣的解答，看看你是不是這樣理解的呢？
債券到期時間越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大，成正比；
票面利率（coupon rate）越大，利息風(fēng)險(xiǎn)越小,成反比；
不論債券包含call或者put,那么bond的價(jià)值都會對于利息的變化變得不敏感，所以該 債券的duration會下降；
對于callable bond,當(dāng)市場利率上升，bond的價(jià)格下降，callable bond價(jià)口一般bond一樣價(jià)格下降,但是當(dāng)市場利率下降時，bond的價(jià)格上升,call option議會影響到bond的價(jià) 格上升，發(fā)行者會選擇行使該call option。
當(dāng)interest rate的volatility增加，債券的option不論是put還是call的價(jià)值都增加。
對于callable bond callable bond=value of option-free bond-value of the call曲（call 的價(jià)值增加，所以整個callable bond的價(jià)值變小了，而對于put table bond來說，由于 put的價(jià)值增大，整個put table bond的價(jià)值也增加了零息債券由于沒有coupon payment,所以沒有reinvestment風(fēng)險(xiǎn)。
所謂利率風(fēng)險(xiǎn)interest rate risk,是指市場利率發(fā)生變化的時候，債券的價(jià)格變化的風(fēng) 險(xiǎn)。
由此產(chǎn)生了久期的概念?？梢哉f是先有了 interest rate risk,人們才覺得為了衡量 interest rate risk而引入了久期的概念！由此可以斷定，利率風(fēng)險(xiǎn)和久期關(guān)系是*密切 的：他們永遠(yuǎn)是同方向變動的，成正比關(guān)系，而且他們本身就是說同一個事情的！
所以，備考CFA考試是需要掌握知識的，這邊有CFA備考思維導(dǎo)圖，需要的可以在線咨詢！
