CFA中的The Income Approach to Valuation是什么？今天我們就來說說這個知識點，畢竟2021年CFA考試也是要考這個知識點的？
The Income Approach to Valuation是收入法 估值不動產(chǎn)，收益法估值基于任何資產(chǎn)的價值等于其預(yù)期未來收益的現(xiàn)值總和這一基本原理，估值可以參考自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，另外從收益法估值的計算模型看，企業(yè)自由現(xiàn)金流(指的是公司業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的可以向企業(yè)所有資源供應(yīng)者進行分配的現(xiàn)金流，體現(xiàn)了公司整體資產(chǎn)的經(jīng)營效益)和股權(quán)自由現(xiàn)金流(指股東可分配的現(xiàn)金流，即在FCFF的基礎(chǔ)上減去供債權(quán)人分配的現(xiàn)金)的貼現(xiàn)分別對應(yīng)了企業(yè)價值和股權(quán)價值。
在這個知識點下面是有很多小的知識點，那小編給你說說哦！
NOI is a measure of the income from the property after deducting operating expenses 現(xiàn)金流計算
Operating expenses
包括：property taxes （物業(yè)稅），insurance, maintenance （維護）,utilities （水電荒），repairs （維修費） 不包括：Financing costs （Interest expense）, Federal income taxes （聯(lián)邦所得稅），Depreciation （折舊）
公司進行信務(wù)融資，正面信息，暗示公司對支付利，息有信心公司進行權(quán)益融資，負面信息，暗示目前股價被高估（公司在股價高位時賣股票融資）
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