在CFA一級數(shù)量分析中主要學(xué)習(xí)的知識是點(diǎn)是什么？利益？差不多吧，我們今天來看看什么是要求回報(bào)率、它是有哪幾項(xiàng)構(gòu)成的呢？我們一起看看Required Rate of Return！
投資者在進(jìn)行投資的時(shí)候他期望獲得的回報(bào)利率，稱之為要求回報(bào)率（ Required Rate of Return）。
要求回報(bào)率是考慮了各種風(fēng)險(xiǎn)之后的利率?？紤]的各種風(fēng)險(xiǎn)因素包括：貨幣本身的時(shí)間價(jià)值（time value of mony)，通脹（inflation）以及其他風(fēng)險(xiǎn)（risk）。
要求回報(bào)率由三部分組成：其一是實(shí)際的無風(fēng)險(xiǎn)利率（real risk-free rate），其二是預(yù)期的通貨膨脹率（expected inflation），其三是投資的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（risk premiums），前面兩項(xiàng)稱為名義無風(fēng)險(xiǎn)利率（nominal risk-free rate）。總結(jié)一下就有如下的關(guān)系式：
名義無風(fēng)險(xiǎn)利率=實(shí)際的無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通貨膨脹率。
要求回報(bào)率=實(shí)際的無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
要求回報(bào)率=實(shí)際的無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通貨膨脹率+流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
