CFA原版書是協(xié)會(huì)*官方教材,對備考生有不可替代的作用:

1)構(gòu)架完備的知識(shí)體系:原版書教材結(jié)構(gòu)性強(qiáng),講解詳盡,以真實(shí)案例展開論點(diǎn),幫助學(xué)員從底層構(gòu)建完備的金融知識(shí)框架體系,更加適合金融基礎(chǔ)較差的考生用來備考;

2)原汁原味貼近考點(diǎn):原版書是*100%覆蓋CFA考試所有知識(shí)點(diǎn)的資料,更契合考試出題者的思路,從近年來的考題中,就可以看出,考試內(nèi)容越來越接近原版書的原文原句,甚至是例句;

3)學(xué)以致用更便捷:原版書實(shí)操性強(qiáng),在案例講解中,都詳盡講述數(shù)據(jù)獲取和處理的方法,便于考生在學(xué)習(xí)理論知識(shí)后,能真正在金融實(shí)務(wù)工作中運(yùn)用到教材中所提到的模型或理論。

cfa教材

一、CFAInstitute Curriculum內(nèi)容概要

CFA的課程涵蓋了所有金融學(xué)必修科目,其中,基礎(chǔ)知識(shí)部分包括:經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)量分析、財(cái)務(wù)分析。上升到投資學(xué)應(yīng)用層次,科目根據(jù)金融產(chǎn)品分類:權(quán)益投資、固定收益投資、衍生品投資、另類投資等等。在掌握基礎(chǔ)知識(shí)和具體金融產(chǎn)品知識(shí)的基礎(chǔ)上,還要學(xué)習(xí)綜合科目:投資組合管理。另外,職業(yè)道德也分單列科目,這屬于CFA協(xié)會(huì)的特有??忌€要粗略地學(xué)習(xí)美國證券市場的一些適用法規(guī)。

總體來說,CFAprogram的目的是培訓(xùn)從業(yè)人員掌握市場上所有金融投資產(chǎn)品的收益、風(fēng)險(xiǎn)特性,培養(yǎng)從業(yè)人員結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公司層面的基礎(chǔ)研究做出合理的投資決策,或者進(jìn)行投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理的能力,*終實(shí)現(xiàn)對客戶創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)。

1.1考綱

1.2各知識(shí)點(diǎn)在考試中的占比

1.3 Curriculum涉及的考點(diǎn)(Leaningoutcome statements,LOS)

1.4 Curriculum中的Reading,習(xí)題

二、CFAInstitute Curriculum的結(jié)構(gòu)

列出CFA協(xié)會(huì)教材curriculum各級(jí)別書名列出,以便于考生備考使用。

CFA Level I教材名稱:

Volume 1:Ethical and professional Standards,Quantitative Methods(第1卷:道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn),定量分析方法)

Volume 2:Economics(第2卷:經(jīng)濟(jì)學(xué))

Volume 3:Financial Statement(第3卷:財(cái)務(wù)報(bào)表)

Volume 4:Corporate Finance and Portfolio Management(第4卷:公司財(cái)務(wù)和投資組合管理)

Volume 5:Equity and Fixed Income(第5卷:股票和固定收益)

Volume 6:Derivatives and Alternative Investment(第6卷:衍生工具和另類投資)

CFA Level II教材名稱:

Volume 1:Ethical and professional Standards,Quantitative Methods,and Economics(第1卷:道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn),定量方法和經(jīng)濟(jì)學(xué))

Volume 2:Financial Statement Analysis(第2卷:財(cái)務(wù)報(bào)表分析)

Volume 3:Corporate Finance(第3卷:企業(yè)融資)

Volume 4:Asset Valuation and Equity(第4卷:資產(chǎn)評估和股權(quán))

Volume 5:Fixed lncome(第5卷:固定lncome)

Volume 6:Derivatives and portfolio Management(第6卷:衍生工具和投資組合管理)

CFA Level III教材名稱:

Volume 1:Ethical and professional Standards(第1卷:道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn))

Volume 2:Behavioral Finance,individual investors,and institutional investors(第2卷:行為金融,個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者)

Volume 3:Capital Market expectations,market valuation,and asset allocation(第3卷:資本市場的預(yù)期,市場估值和資產(chǎn)配置)

Volume 4:Fixed income and equity portfolio management(第4卷:固定收益和股票投資組合管理)

Volume 5:Alternative investments,risk management,and the application of derivatives(第5卷:另類投資,風(fēng)險(xiǎn)管理,衍生品的應(yīng)用)

Volume 6:Portfolio:Execution,evaluation and attribultion,and global investment performance standards(第6卷:組合:執(zhí)行,評估和attribultion,以及全球投資表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn))

教材分科目印刷,每科目包括若干個(gè)單元(studysessions),每個(gè)單元*開始都會(huì)有一段內(nèi)容提要,以及所需要掌握程度的介紹。每單元包括若干Readings,每個(gè)Reading穿插了例題(案例)解析,幫助你更加深入理解知識(shí)點(diǎn)。>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取2019CFA備考資料大禮包(戳我*)

CFA考試資料

每個(gè)Reading之前都有學(xué)習(xí)的要求Los(Learningoutcome statements),也就是學(xué)完這一部分的Reading所需要掌握的內(nèi)容。還有Reading后面會(huì)附上練習(xí)題目(PracticeProblems),并會(huì)給出解答。Los可以作為學(xué)習(xí)的索引,每一個(gè)考題都會(huì)涉及對應(yīng)的Los。

針對每一條LOS,要特別注意其具體的要求(Commandwords),不同的commandwords對應(yīng)不同的要求,現(xiàn)列舉如下:

Analyse:要求考生能夠靈活的運(yùn)用基礎(chǔ)知識(shí)達(dá)到分析的高度(如公司的盈利性,財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定性)。

Calculate:會(huì)計(jì)算(如銷售成本,存貨估值,股票估值各模型)。

Classify:名詞理解,分類(如將現(xiàn)金流科目歸為:經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流、融資現(xiàn)金流)。

Compare:概念比較辨析(如按照FCFF和FCFE兩種辦法分別進(jìn)行股票估值會(huì)有什么不同的結(jié)果)。

Construct:綜合運(yùn)用概念(如按照core satellite理論構(gòu)建投資組合)。

Contrast:對比(如全責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制有什么不同)。

Convert:概念轉(zhuǎn)換(如針對同樣一個(gè)投資產(chǎn)品,可以按照‘持有期收益率’、‘貨幣市場收益率’‘有效年利率’、‘債券等價(jià)收益率’分別計(jì)算收益率)。

Critique:批判(如在股票的相對估值法當(dāng)中,知道P/E、P/B、P/S三種方法各自優(yōu)劣及分別在什么情況下可以使用)。

Define:定義(會(huì)按照需要定義一個(gè)參數(shù),一個(gè)簡單的概率模型,一個(gè)概率分布)。

Demonstrate:證明、示范(如根據(jù)企業(yè)價(jià)值估計(jì)其股票價(jià)值、解釋一個(gè)股票的delta值并知道如何用其設(shè)計(jì)套利、直到在具體的情況下如何應(yīng)用對應(yīng)的職業(yè)道德準(zhǔn)則)。

Describe:闡述(如可以形容出每種不同的事件風(fēng)險(xiǎn)具體代表什么)。

Determine:確定、測定(如確定是否使用名義息差或零息差或OAS來給一個(gè)固定收益產(chǎn)品估值;確定某獨(dú)立變量統(tǒng)計(jì)分析的置信水平)。

Distinguish:區(qū)別不同的概念

Estimate:估計(jì)(如按照現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估計(jì)股票價(jià)值,估計(jì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更對股票價(jià)格的影響)。

Evaluate:通過學(xué)習(xí),仔細(xì)評估并作出判斷(如評估企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量,評估何種折現(xiàn)率*適用)。

Explain:解釋(如解釋‘利率平價(jià)假說’)。

Forecast:預(yù)測(如按照收益比率發(fā)確定公司來年凈利潤或者,預(yù)測公司未來的市場占有率)。

Formulate:按照嚴(yán)格的定義表述(如設(shè)計(jì)一個(gè)假設(shè)檢驗(yàn),其中原假設(shè)為人口的相關(guān)系數(shù)為零;知道在職業(yè)道德準(zhǔn)則被違背的情況下應(yīng)該如何采取措施)。

Identify:可以正確認(rèn)出(如知道中央銀行的職能)。

Interpret:解釋(如解釋線性回歸結(jié)果)。

Judge:評判(如根據(jù)相應(yīng)的模型判斷股市估值水平是否合理)。

Justify:在特定情況下證明某方法有效或者合適(如證明使用現(xiàn)金流匹配方法可以滿足客戶既定的生活要求)。

Prepare:書面表達(dá)(如準(zhǔn)備一個(gè)投資計(jì)劃書的預(yù)算部分)。

Recommend:推薦一個(gè)較好的解決方案(如建議一種避免違反職業(yè)道德準(zhǔn)則的行為;給公司推薦一個(gè)短期融資方案)。

Select:選擇*方案(如按照特定的模型選出*的投資組合)。

Show:寫出結(jié)果(如寫出計(jì)算過程)。

Solve:找出解決方案(如計(jì)算出計(jì)息周期不是以年為單位的某投資的貨幣時(shí)間價(jià)值)。

State:用語言表達(dá)(如說出ICAPM模型的公式)。

Support:可以證實(shí)(如指出某個(gè)投資經(jīng)理針對特殊情況采取的應(yīng)對措施為什么是合理的)。

注:Critique,discuss,prepare僅針對三級(jí)考試。三、CFAInstitute Curriculum的其他說明

必讀跟選修的內(nèi)容

在課程Reading中有明確列示選修(Optional)的部分,考試中一般是不會(huì)涉及的,但有時(shí)候Optional會(huì)加深對其他必讀(Required)部分的理解,所以有時(shí)間的同學(xué)還是要閱讀一下。

課后題目/答案

Reading中間或*會(huì)穿插一些題目在藍(lán)色文本框中(bluebox),緊跟題目就會(huì)有答案,這些題目的形式即是考試題目的形式,需要引起特別的重視。

詞匯表(Glossary)與索引(Index)

Curriculum中出現(xiàn)黑體字的詞為重要概念,并在*面的詞匯表中都會(huì)有解釋,并按照字母順序有排列。在CFAInstitute網(wǎng)頁上還有Los的索引。

學(xué)習(xí)資料

CFA考試*基本的學(xué)習(xí)資料有CFA協(xié)會(huì)官方教材(CFA Curriculum)、Schweser Study Notes、CFA協(xié)會(huì)道德手冊(Standards of Practice Handbook)、歷年MOCK等

Los自查進(jìn)度

每個(gè)Los后面都有一個(gè)方框,用于學(xué)生做記號(hào),記錄學(xué)習(xí)進(jìn)度。

四、學(xué)習(xí)CFA方法建議

制定學(xué)習(xí)計(jì)劃

在開始學(xué)習(xí)之前建議學(xué)員一定要制定一個(gè)細(xì)致的計(jì)劃,包括每一周要完成的學(xué)習(xí)目標(biāo)。要認(rèn)真閱讀每一個(gè)必讀的Reading,掌握對應(yīng)的習(xí)題。而每一個(gè)Los,既是學(xué)習(xí)過程中提綱挈領(lǐng)的要點(diǎn),又可以作為學(xué)習(xí)完成后復(fù)習(xí)時(shí)的checkinglist,就是考試前可以快速過一遍,如果發(fā)現(xiàn)自己對某個(gè)點(diǎn)的概念不清楚或是掌握不牢固,就再回過頭復(fù)習(xí)這一塊內(nèi)容的知識(shí)點(diǎn)和習(xí)題。

CFA精英考友論壇會(huì)定期電郵一些考試有關(guān)的信息、技巧給學(xué)員,有時(shí)間也應(yīng)該關(guān)注一下。在網(wǎng)站(www.cfajy.com)上還會(huì)定期發(fā)布CFA論壇的勘誤表,你也可以在網(wǎng)站上設(shè)置電郵來提醒關(guān)于勘誤表的更新。

一般來說,考試過關(guān)的學(xué)員平均需要300小時(shí)的學(xué)習(xí)時(shí)間。當(dāng)然每個(gè)人需要的準(zhǔn)備時(shí)間也是根據(jù)自身情況而定的。以二級(jí)18個(gè)session的內(nèi)容來說,用18周平均每周15-20小時(shí)的學(xué)習(xí)時(shí)間是比較理想的。*的4-6周用來復(fù)習(xí)和做知識(shí)點(diǎn)分類測試、模考。雖然說平均每個(gè)session的理想學(xué)習(xí)時(shí)間是15-20小時(shí),但還是應(yīng)根據(jù)自己對不同章節(jié)的理解程度作相應(yīng)調(diào)整。

官網(wǎng)上還有一個(gè)學(xué)習(xí)日程助手(interactivestudy planner)的功能,可以幫助學(xué)員根據(jù)考點(diǎn)的難易、比重來安排學(xué)習(xí)時(shí)間,并會(huì)隨時(shí)間的推移來調(diào)整你的學(xué)習(xí)計(jì)劃。

CFAInstitute考點(diǎn)分類測試(Topic exam)

每位報(bào)名考試的學(xué)員都可以去做這個(gè)Topicexams。在線做完每一個(gè)測試之后,都會(huì)有答案解析,可以測試自己對于哪一塊知識(shí)點(diǎn)掌握的比較弱。這個(gè)測試的形式和難度和真實(shí)考試很接近。

模考

??际峭耆M真實(shí)考試形式和內(nèi)容的資料,因此建議學(xué)員在學(xué)習(xí)完所有課程的內(nèi)容后,在考試前的4-6周里嚴(yán)格按照真實(shí)的考試時(shí)間去做。做完之后會(huì)有答案的解析和題目涉及的reading,用于*階段的查漏補(bǔ)缺。因?yàn)镃FA考試沒有歷年真題可以參考,所以模考就是*重要的練習(xí)方式,一定要預(yù)留足夠的時(shí)間去多做模考。

CFA考試教材的購買模式調(diào)整注意事項(xiàng)

CFA協(xié)會(huì)自2014年起調(diào)整了CFA考試教材的購買模式,從原來由CFA考生自行選擇電子版CFA教材、紙質(zhì)版CFA教材或者兩者皆選的方式,改為了將電子版CFA教材捆綁在CFA考試費(fèi)中,考生可另選是否購買紙質(zhì)版CFA教材。協(xié)會(huì)的這一更改決定直接導(dǎo)致了全球考生都必須下載電子版CFA教材,下面我就說明一下如何下載CFA電子版教材以及一些相關(guān)的注意事項(xiàng):

CFA考生在完成CFA報(bào)名后,CFA協(xié)會(huì)就會(huì)將Vital Sources Bookshelf的下載碼就會(huì)以郵件的形式發(fā)送至考生的注冊郵箱。詳細(xì)的操作步驟和地址鏈接在郵件里面進(jìn)行了說明。

CFA考生需要注冊Vital Sources Bookshelf帳號(hào)(這里需要CFA的注冊郵箱)。Vital Sources Bookshelf需要安裝閱讀器(大小12.5MB),安裝好之后就可以通過輸入CFA協(xié)會(huì)發(fā)來的下載碼code下載CFA教材,下載前會(huì)系統(tǒng)會(huì)提示安裝Microsoft NET Framework 3.5操作系統(tǒng)。

需要注意的是:

1.Vital Sources Bookshelf支持文本打印,但是無法轉(zhuǎn)換成其他文檔格式。

2.Vital Sources Bookshelf只支持2次下載,官方教材容量是2.55G,需*網(wǎng)絡(luò)順暢不掉線,以免浪費(fèi)次數(shù)。

3.CFA官方教材下載到電腦中以后就會(huì)和所下載電腦ID綁定,下載完成后可以在Downloads選項(xiàng)里面查看到,但是復(fù)制到其他的電腦上就無法觀看。因此一定要用自己的私人電腦下載,不要用公司電腦或者公用電腦下載(請珍惜這兩次的下載機(jī)會(huì))。