利率期限結(jié)構(gòu)在不同的考試中都有相應(yīng)的知識(shí)，那在CFA考試中它屬于哪個(gè)科目中的知識(shí)呢？如何理解利率期限結(jié)構(gòu)呢？

告訴你利率期限結(jié)構(gòu)是CFA一級(jí)固定收益科目中的知識(shí)點(diǎn)，那什么是利率期限結(jié)構(gòu)(Term Structure of Interest Rates)，如何理解呢？

嚴(yán)格地說(shuō)，利率期限結(jié)構(gòu)是指某個(gè)時(shí)點(diǎn)不同期限的即期利率與到期期限的關(guān)系及變化規(guī)律。

由于零息債券的到期收益率等于相同期限的市場(chǎng)即期利率，從對(duì)應(yīng)關(guān)系上來(lái)說(shuō)，任何時(shí)刻的利率期限結(jié)構(gòu)是利率水平和期限相聯(lián)系的函數(shù)。

因此，利率的期限結(jié)構(gòu)，即零息債券的到期收益率與期限的關(guān)系可以用一條曲線來(lái)表示，如水平線、向上傾斜和向下傾斜的曲線。

甚至還可能出現(xiàn)更復(fù)雜的收益率曲線，即債券收益率曲線是上述部分或全部收益率曲線的組合。

收益率曲線的變化本質(zhì)上體現(xiàn)了債券的到期收益率與期限之間的關(guān)系，即債券的短期利率和長(zhǎng)期利率表現(xiàn)的差異性。

利率的期限結(jié)構(gòu)理論說(shuō)明為什么各種不同的國(guó)債即期利率會(huì)有差別，而且這種差別會(huì)隨期限的長(zhǎng)短而變化。

所以CFA一級(jí)固定收益中講到了這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，如果你對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)不是太理解的話，你可以認(rèn)真的看看這篇文章，理順一下思路，只有這樣才能學(xué)好這一科目。