在CFA考試*司金融這個(gè)科目也是要考的，那你知道什么是資本預(yù)算嗎？對(duì)資本預(yù)算的知識(shí)了解的有多少呢？今天跟著融躍老師的步子一起看看這個(gè)知識(shí)點(diǎn)！

那什么是資本預(yù)算呢？是如何運(yùn)用的呢？資本預(yù)算的決策基于現(xiàn)金流的考量而并非收入，無(wú)形成本和收益往往是需要被計(jì)算在外的，現(xiàn)金流的時(shí)點(diǎn)至關(guān)重要，在預(yù)算過(guò)程中需要盡可能的做出預(yù)測(cè)，現(xiàn)金流的考量應(yīng)該是大余機(jī)會(huì)成本部分的，通常將機(jī)會(huì)成本視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。那在這個(gè)知識(shí)點(diǎn)中需要考生掌握的知識(shí)點(diǎn)有哪些呢？

沉沒(méi)成本：沉沒(méi)成本是已經(jīng)發(fā)生過(guò)的成本，當(dāng)前的決定應(yīng)該基于當(dāng)前或者未來(lái)的現(xiàn)金流，并不應(yīng)該受到曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的成本的影響。

機(jī)會(huì)成本：機(jī)會(huì)成本是一種次優(yōu)選擇，是你選擇做當(dāng)前決定而放棄的另一個(gè)機(jī)會(huì)，也就是說(shuō)，當(dāng)前決定的成本實(shí)際上就是次優(yōu)選擇的收益。

購(gòu)置新機(jī)器的機(jī)會(huì)成本是老舊機(jī)器仍舊能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流；

投資股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)成本是銀行理財(cái)?shù)氖找妗?/span>

增量現(xiàn)金流：增量現(xiàn)金流是因?yàn)闆Q策而額外產(chǎn)生的現(xiàn)金流，也就是經(jīng)過(guò)一定決策之后的未來(lái)現(xiàn)金流減去未經(jīng)決策的當(dāng)前現(xiàn)金流，如何機(jī)會(huì)成本被合理評(píng)估，增量現(xiàn)金流的概念能為資本預(yù)算提供一種合理的基礎(chǔ)。

外部性：投資可能不僅僅對(duì)投資本身有影響，其常常會(huì)影響到投資本身以外的事情，進(jìn)而影響到公司其他部分的現(xiàn)金流，外部效應(yīng)可以是正的，也可以是負(fù)的，因此，如果可能，這些應(yīng)該是投資決策的一部分，有時(shí)候，外部效應(yīng)會(huì)發(fā)生到公司之外，比如公司的某項(xiàng)投資可能使得社會(huì)普遍收益或受損害，但是公司卻得不到這些好處的補(bǔ)償或被收取費(fèi)用。

常規(guī)現(xiàn)金流與非 常規(guī)現(xiàn)金流：常規(guī)現(xiàn)金流是先流出后跟隨著一系列流入的模式，比如頭年一次性投資，后每年相繼有現(xiàn)金流流入。在非常規(guī)現(xiàn)金流模式中，現(xiàn)金流的符號(hào)會(huì)進(jìn)行多次的翻轉(zhuǎn)，也就是說(shuō)，會(huì)有多次現(xiàn)金流流出，伴隨著不規(guī)律的現(xiàn)金流流入。

所以，你在備考CFA考試中這些知識(shí)學(xué)到了沒(méi)，都弄懂了沒(méi)，如果沒(méi)有的話，那你就要看看CFA課程，從中了解更多的知識(shí)！