在公司金融科目中CFA考試中有一張知識(shí)點(diǎn)是計(jì)算及解釋流動(dòng)性指標(biāo)，那你知道你要學(xué)的知識(shí)有哪些呢？今天CFA知識(shí)大放送，相信對(duì)你有很大的幫助！那什么是內(nèi)部流動(dòng)性（internal liquidity）呢？

內(nèi)部流動(dòng)性（internal liquidity）：是指企業(yè)償還未來(lái)短期金融債務(wù)的能力。流動(dòng)性分析包括分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，股東和債權(quán)人權(quán)益的性質(zhì)及其大小，公允資產(chǎn)價(jià)值對(duì)債權(quán)人和投資者的保護(hù)程度，以及凈收益的數(shù)量和趨勢(shì)等。主要的指標(biāo)有以下幾個(gè)。

流動(dòng)比率

流動(dòng)比率（current ratio）：用來(lái)測(cè)度公司通過(guò)兌現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)（將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金）來(lái)清償流動(dòng)負(fù)債的能力。它反映了公司在短期運(yùn)營(yíng)中避免無(wú)力償還債務(wù)的能力。流動(dòng)比率越高，則企業(yè)償債能力越強(qiáng)，超過(guò)1的部分越大，債權(quán)人保障程度越高，如果流動(dòng)比率小于1，說(shuō)明公司營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)，面臨流動(dòng)性危機(jī)。流動(dòng)比率低不好，但也不是流動(dòng)比率越高越好，因?yàn)榱鲃?dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)里的資金過(guò)多，未能有效加以利用，反而有可降低企業(yè)獲利能力?？傊?，流動(dòng)比率越高，公司短期償債能力也越高。

速動(dòng)比率

其中，速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨。

速動(dòng)比率（quick ratio）：也叫作酸性試驗(yàn)比率，意在表明可用來(lái)償付近期負(fù)債的流動(dòng)性*好的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量，對(duì)于那些存貨無(wú)法及時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的公司，速動(dòng)比率是比流動(dòng)比率更好的流動(dòng)性測(cè)度法。速動(dòng)比率越高，公司的短期償債能力也越高。

現(xiàn)金比率

這是一個(gè)*為保守的比率，現(xiàn)金比率越高，公司短期償債能力也越高。但是，現(xiàn)金比率也不是越高越好，大量的現(xiàn)金沉積在公司內(nèi)會(huì)造成高額的機(jī)會(huì)成本。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

表明該年應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的平均次數(shù)，從一個(gè)側(cè)面反映應(yīng)收賬款流動(dòng)速度，如果應(yīng)收賬款流動(dòng)速度快，不僅可以減少壞賬損失，而且可以加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。其中注意平均應(yīng)收賬款的計(jì)算是用期初值加上期末值除以2。

收款期越長(zhǎng)說(shuō)明顧客支付賬單的速度越慢，意味著企業(yè)內(nèi)部存在更多的資金沉淀。

存貨周轉(zhuǎn)率

注意：這里很多考生常犯的錯(cuò)誤就是在分子使用銷(xiāo)售收入而不是銷(xiāo)貨成本。

存貨周轉(zhuǎn)率是用企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)速度來(lái)衡量企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度。判斷企業(yè)的產(chǎn)品推銷(xiāo)能力，以及存貨是否超儲(chǔ)積壓。存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)獲利能力直接有關(guān)，一般情況，存貨周轉(zhuǎn)率越快，則利潤(rùn)率越大，營(yíng)運(yùn)資金中用于存貨上的金額就越小，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)得就越快，營(yíng)運(yùn)能力就越強(qiáng)。

較長(zhǎng)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)意味著公司資金被束縛在存貨上，并且發(fā)出了一個(gè)信號(hào)，即公司存貨可能是過(guò)多的或不合時(shí)宜的。而*短的周轉(zhuǎn)時(shí)間可能意味存貨不足，這可能延誤了顧客的交貨時(shí)間，并沖擊銷(xiāo)售。

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（accounts payable turnover），是指應(yīng)付賬款在一定期間內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，如一年內(nèi)全部應(yīng)付賬款共被結(jié)清了幾次。付款周期（average payment period），是指一筆應(yīng)付賬款從發(fā)生到因被支付而消滅平均經(jīng)歷多長(zhǎng)時(shí)間。如公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，說(shuō)明公司較同行可以更多占用供應(yīng)商的貨款，顯示其重要的市場(chǎng)地位，但同時(shí)也要承擔(dān)較大還款壓力，反之亦然。