Capital rationing是ACCA考試中的一個知識點的學習，學員在學習的時候，要想更好的去掌握其內(nèi)容，就應該有更好的理解才可以。ACCA考試對學員的要求很高，學員只有全面的去掌握才能夠順利通過考試。Capital rationing是ACCA考試的重難點嗎？ACCA考試中學員該怎么去理解？戳：“各科必背定義+歷年真題中文解析+20年習題冊（PDF版）”
Investment 決策的核心是zui大化股東利益，只要項目有+NPV 就投資，但這是基于 perfect capital market的假定。現(xiàn)實世界，funds 受限，不可能投資所有項目。
1. Soft capital rationing - Internal factors：公司可以融資，但不愿意融資
a) Reluctance to surrender control 發(fā)股票融資，可能降低對公司控制
b) Wish only to use retain earnings 只愿意用自有資金
c) Reluctance to dilute EPS 發(fā)股票融資，會稀釋 EPS
d) Reluctance to pay more interest 不愿意增加利息支付
e) Capital expenditure budgets 資本費用預算節(jié)制
2. Hard capital rationing - External factors 公司想要融資，但融不到資
a) Depressed stock market 股票市場表現(xiàn)不好，投資者不愿意投資
b) Restrictions on bank lending 銀行借不到款 ， 可能信用不好 ， 可 能 政 府 的 擠 出 效 應"crowding-out"
c) Conservative lending policies 借款政策保守，企業(yè)不滿足條件
d) Issue costs 發(fā)行成本太高，無法發(fā)行
ACCA考試的重難點還是比較多的，學員要想更多的去掌握知識點的內(nèi)容，就應該透徹的去理解并運用在考試中。ACCA知識點的學習對學員來說，學會去運用知識點也很關鍵，是能夠幫助自身進行提升的關鍵。
