網(wǎng)上分享的FRM備考經(jīng)驗多是針對一級的,但是大家也知道,F(xiàn)RM二級也是很難,而且備考FRM二級跟一級完全是兩個概念,今天融躍老師給大家?guī)?a href="http://m.signbase.cn/frm/article/3107.html" target="_blank">FRM二級經(jīng)驗,幫助考生*FRM二級。

frm二級科目

FRM二級有五門科目,下面會從這五門科目進行詳細解析。

1、Market Risk Measurement and Management(MR,25%):

應當是三大風險中比較簡單的部分,內(nèi)容較少,考點集中。因為一級的大部分內(nèi)容都是在講MR,包括Duration、Convexity、Greek Letters等知識點在一級復習中已經(jīng)有所涉及,所以二級中MR就是對其進行了補充和延伸。

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就分值和考點分布而言,MR應該算是集中的一科了,也是考生不應當丟分的科目。除了Current Issues,其他科目的主線都是風險計量和管理,MR亦是如此。

前半部分主要是圍繞VaR來展開的,中間也講到了Correlation,將個別資產(chǎn)VaR拓展到組合層面,但具體的計算是在Investment risk中涉及的。

后半部分則是市場風險管理的兩種主要金融產(chǎn)品固定收益產(chǎn)品和期權的介紹,固定收益產(chǎn)品主要是圍繞期限結構和無風險利率展開的,期權涉及的較少,主要講的是波動率微笑。

2、Credit Risk Measurement and Management(CR,25%):

在FRM備考之前,很多人都說CR是*難的一科。相對而言,我反而覺得這一科比較具體,不如OR和IR來得抽象。難度主要體現(xiàn)在內(nèi)容龐雜,定性和定量計算的內(nèi)容都很多。

建議大家投入足夠的時間進行復習。在風險計量方面,主要是圍繞兩個公式展開的,一個是UCL(CVaR)=WCL-ECL,另一個是ECL=PD*LGD*CE,每一章節(jié)內(nèi)容都是對公式中各個變量的計量方法的具體展開。

風險管理主要分為兩個方面,一個是通過金融產(chǎn)品進行管理,主要是信用衍生品和結構化產(chǎn)品,另一個則是通過風險緩釋技術進行管理,如CCP結算,合同條款的約定等。

3、Operational and Integrated Risk Management(OR,25%):

此部分幾乎屬于大雜燴,包含了操作風險、模型風險和流動性風險,以及巴塞爾協(xié)議。

定性和定量考查的重點內(nèi)容的辨識也比較容易,OR、LR、RAROC的計算是必考的,模型風險和*值理論定性考查較多,其他章節(jié)可以對重點結論進行記憶。

還需要著重強調(diào)兩點的是,巴塞爾協(xié)議考查的比重比想象中的要低,但是考查的內(nèi)容都比較細節(jié);很多容易被忽略的定性題幾乎都集中在這個部分,比如Data Quality、Validating Rating Models、IT之類的知識點,比較抽象分散,但是重點的概念和結論還是不能忽略,在復習時要予以關注。

4、Risk Management and Investment Management(IR,15%):

學習時,這部分內(nèi)容是*抽象難懂的,甚至都要超過CR。好在這部分內(nèi)容考點也相當集中,組合VaR和業(yè)績評價的相關計算幾乎是必考題,定性部分的考點也相對集中。

如果定性部分實在無法理解透徹,可以對重點結論進行記憶。Notes中此部分的很多內(nèi)容可考性較差,如因子理論等,未必要投入大量時間,簡單了解即可。

5、Current Issues in Financial Markets(CI,10%):

FRM考試之中經(jīng)常遇到排除兩個明顯錯誤選項,剩下兩個卻是比較接近,答案不太明確的,這類題目大多都是來自CI。CI其實是讓人比較糾結的科目,在面對具體試題時,由于試題背景的開放靈活,這些結論很多時候也只能支持你排除一到兩個選項,如果想要*解題,還是要回到參考文章進行全面學習。

上面就是融躍老師總結的FRM二級經(jīng)驗,希望對考生有所助力。