一、Credit Scoring Model
Fisher Linear discriminant analysis
*典型就是Z-score model, 通過對財務(wù)指標(biāo)打分來對這家公司進行判別,*簡單就來判斷看是good firm還是badfirm。
這是參數(shù)法。
二、Parametric discrimination
除了想把公司分為good firm還是bad firm以外,還想來看他們被分為某一類主體的概率。
一般來說因變量是一個定性變量的話,可以用這個邏輯分布,其實得出來的是落在一個類別的概率。注意:probit是基于正態(tài)分布估計概率;logit基于邏輯分布估計概率。
KNN法
其實就是用“近朱者赤,近墨者黑”這個邏輯來判斷,通過已知的一些公司性質(zhì)來對未知公司進行分類。
Support vector machines
把總體分為兩類,尋找*間隔分類系。
二、Merton Model
定性
股票是公司資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價格就是公司債務(wù)的面值
債券相當(dāng)于short put
risky asset= risk-free asset+ short put
計算
目的是由于credit loss算會帶來的損失。
PV(expected loss)=PV(risk-free asset)—PV(risky asset)
如何求PV(risky asset)
通過股票價格求,D=A-E(股票價格就相當(dāng)于一個call option的價格,用BSM模型做)
通過債券求,PV(expected loss)其實就是put short的value
如果要算FV,就進行復(fù)利就可以了。
三、KMV model
KMV模型的改進
Merton Model假設(shè)公司債務(wù)只有一筆,KMV model就假設(shè)公司有兩筆債,長期+短期債務(wù)。
Merton Model假設(shè)公司資產(chǎn)的value是有活躍市場報價,服從lognormal分布,KMV model不假設(shè)分布。
計算違約距離DD
其實就是計算公司資產(chǎn)的價值距離雷區(qū)的距離,這里公式要掌握哦!
注意:
default threshold的求法要注意(不會的趕緊去看講義哦?。?/p>
注意分子分母單位的統(tǒng)一,把分母上以%計量的轉(zhuǎn)換為以$為單位。
也可以模仿莫頓模型,假如服從lognormal分布,計算一個違約距離(其實*的不同就是threshold的不同)
計算違約概率
計算一般化的DD,通過查表的方式,得到概率。
模仿莫頓模型,直接算出違約概率
兩種方式都有可能考到哦,建議去做題感受一下!
四、Data Elements in an AMA Framework
數(shù)據(jù)來源
Internal loss data
一般累積的數(shù)據(jù)都是高頻低損的。會選擇一個loss threshold, 高于這個門檻值才會累積下來。
loss threshold設(shè)置到什么位置比較合適呢?答案就是適度為止。
External loss data
訂閱的數(shù)據(jù)庫:內(nèi)部建立的外部數(shù)據(jù)庫,基本從媒體報道匯集來的數(shù)據(jù),但是會受到reporting bias。
數(shù)據(jù)共享平臺
vendor,其他數(shù)據(jù)供應(yīng)商提供數(shù)據(jù)
Scenario analysis
外部*通過情景分析得到的數(shù)據(jù)
Internal control factors
找到風(fēng)險點,從而預(yù)測損失
需要考慮的點
給old data更小的權(quán)重
split losses: 會扭曲frequence
scale bias:大銀行的損失不適合小銀行
truncation bias:在一定水平下的損失數(shù)據(jù)都沒有(比如你設(shè)置了threshold)
data capture bias, 比如銀行不希望別人知道自己的損失,會造成外部平臺的數(shù)據(jù)統(tǒng)計違背基本原理。
Model dependence
了解用copula 函數(shù)去求。
五、Risk Capital
需要capital來cover損失,economic capital和regulatory capital都是需要準(zhǔn)備的金額,是對于風(fēng)險的衡量。
economic capital是銀行內(nèi)部管理用的,是用銀行自己的模型算出來的,而regulatory capital是在監(jiān)管協(xié)議里給定的統(tǒng)一模型算出來的。
economic capital一般都是大于regulatory capital的數(shù)額的。
*的優(yōu)點:可以用來比較不同業(yè)務(wù)部門,不同業(yè)務(wù)類型的風(fēng)險。
但是不能用于不同銀行間的risk capital(因為模型不同),regulatory capital是可以用于比較不同銀行的。
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費用
- 考試科目
- 考試時間
-
GARP對于FRM報考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報名FRM考試沒有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報名FRM考試沒有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名時間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價報名時間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改:將原先早報階段考試費從$550上漲至$600,標(biāo)準(zhǔn)階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費:$ 400 USD;
考試費:$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場地費:$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費);
數(shù)據(jù)費:$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊的考生費用為(注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數(shù)據(jù)費)= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為(考試費 + 場地費) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級,F(xiàn)RM一級四門科目,F(xiàn)RM二級六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險管理與測量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險管理與測量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風(fēng)險管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下:
FRM一級考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風(fēng)險管理師
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持證人數(shù)
25000(中國)
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)