備考11月FRM考試，考生有很多的金融詞匯需要掌握的，lookback options就是其中之一，具體內(nèi)容是什么，隨融躍小編往下看！


lookback options是回望期權(quán)，它的收益依附于期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)達(dá)到的zui大或zui小價(jià)格。歐式回望看漲期權(quán)的收益等于zui后標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格超過期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)達(dá)到的ZUI低價(jià)格的那個(gè)量。

回望期權(quán)的收入部分地決定于標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)的ZUI低或ZUI高價(jià)格。

回望期權(quán)就是這樣一種路徑依賴型期權(quán)，它的敲定價(jià)格依賴于整個(gè)“回望期”內(nèi)的原生資產(chǎn)的價(jià)格。 同時(shí)，在期權(quán)定價(jià)問題中，由于市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，即便是短期利率也是不斷變化的。因此，假定利率在期權(quán)有效期內(nèi)不變，就不足以滿足實(shí)際背景的要求，從而必須考慮利率的不確定性對(duì)衍生資產(chǎn)價(jià)格的影響。

應(yīng)用等價(jià)鞅測(cè)度，伊藤公式，反射原理和隨機(jī)微分方程等數(shù)學(xué)知識(shí)，探討了利率為隨機(jī)的情況下回望期權(quán)的定價(jià)問題。主要做以下的研究工作：

第 一，在B-S基本假設(shè)的條件下利用等價(jià)鞅變換及風(fēng)險(xiǎn)中性貼現(xiàn)方法得出了利率為一般化維納過程的回望看跌期權(quán)的定價(jià)公式。

第二，探討利率服從Vasicek過程的回望期權(quán)的問題，利用風(fēng)險(xiǎn)中性貼現(xiàn)方法得出浮動(dòng)執(zhí)行價(jià)格的回望看漲期權(quán)的定價(jià)模型，進(jìn)一步推廣Goldman給出的回望期權(quán)的定價(jià)公式。