FRM一級考試有大量的計算題,因此是有很多的公式是需要記憶的,FRM一級考試公式介紹!備考生看過來!


1、簡單組合:1個option+stock

-Covered call = -c + S

long一個股票,short一個call

(股票微漲或維持現狀)

-Protective put = S + p

long一個股票,long一個put

(預測股票上漲,為防止下跌風險)

2、價差組合:全是call 或全是put

(1)K不同,T相同

-Bull call/put Spread

long一個小K的call/put,short一個大K的call/put (看漲)

-Bear call/put Spread

short一個小K的call/put,long一個大K的call/put (看跌)

-Butterfly

long一個K1,K3 call/put, short兩個K2call/put (價格小變動賺)

(2)K相同,T不同

-Calendar Spreadshort一個短期call,long一個長期call (非重點)

3、混合組合:call+put

- Collar: short call, long put, long stock

- Straddle: long call, long put (K,T –same) (大漲大跌)

- Strip: long 2 put, long 1 call (偏跌式- put 多)

- Strap: long 2call, long 1 put (偏漲式-call多)