risk free rate是FRM金融詞匯,考生備考中不僅需要掌握它的內容還需要對它的主要影響也需要掌握,下文是詳細介紹,一起了解一下!


risk free rate無風險利率,是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而能得到的利息率。這是一種理想的投資收益。一般受基準利率影響。利率是對機會成本及風險的補償,其中對機會成本的補償稱為無風險利率。專業(yè)點說是對無信用風險和市場風險的資產的投資,指到期日期等于投資期的國債的利率。

risk free rate無風險利率的主要影響:

對權證價格的影響:

影響權證價格的因素不僅包括正股價格,還有權證的行權價格、正股價格波動率、剩余期限,以及無風險利率等。其中,前四個因素對權證價格都有較確定的影響,如正股價格和認購證價格呈相同方向變動,與認沽證價格呈相反方向變動;剩余期限則和權證(無論是認購證還是認沽證)價格呈正方向變動等等。而無風險利率對權證價格的影響較為復雜,在實際情形中,從不同的角度分析會得出不同的結論。

對債券價值的影響:

債券的價格是由其現(xiàn)金流(票息和本金)和貼現(xiàn)率決定的。票息和本金在債券發(fā)行之后就是固定的,因此債券價格的漲跌就來自于貼現(xiàn)率的變化。影響利率產品貼現(xiàn)率的主要因素。所謂利率品種是指沒有違約風險的債券品種,因此利率品種的貼現(xiàn)率又稱為無風險利率。

無風險利率是其他一切利率和資產價格的基礎。在現(xiàn)代貨幣體系下,中央銀行一般通過直接或者間接影響無風險利率來實現(xiàn)其宏觀調控目標。金融危機之前,美聯(lián)儲的政策工具聯(lián)邦基金利率是同業(yè)隔夜拆借利率。