distressed securities不良證券，是FRM金融知識(shí)點(diǎn)，是指國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)起人將其所持有的具有一定流動(dòng)性，可預(yù)見(jiàn)未來(lái)現(xiàn)金凈流入的不良貸款，出售給某一個(gè)特殊目的的實(shí)體。

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不良證券可能包括銀行債務(wù)、公司債券，不良證券的要價(jià)通常遠(yuǎn)低于在公眾意識(shí)到企業(yè)目前的財(cái)務(wù)困境之前這些證券的市價(jià)。

假設(shè)投資者預(yù)測(cè)公司zui終將擺脫破產(chǎn)，重新成為一家盈利企業(yè)，購(gòu)買(mǎi)這些證券可能是一個(gè)很好的投資策略。如果公司真的克服了財(cái)務(wù)困境，重新開(kāi)始增長(zhǎng)，這些不良證券的回報(bào)可能會(huì)非 ?？捎^。

在一些國(guó)家，破產(chǎn)可能會(huì)使公司發(fā)行的任何尋求這種保護(hù)的股票一文不值。在這種情況下，投資者可能對(duì)股票期權(quán)根本沒(méi)有興趣。這里，重點(diǎn)是購(gòu)買(mǎi)某種高 級(jí)證券，如公司債券或貿(mào)易債權(quán)，由于這些證券zui終更有可能產(chǎn)生某種利潤(rùn)，因此，這些被收購(gòu)的證券沒(méi)有具體的時(shí)間框架來(lái)開(kāi)始充分恢復(fù)以產(chǎn)生回報(bào)投資者購(gòu)買(mǎi)不良證券并持有數(shù)年后，才真正從投資活動(dòng)中獲得任何形式的利益，這并不罕見(jiàn)，購(gòu)買(mǎi)不良證券確實(shí)需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。掃碼領(lǐng)取

許多破產(chǎn)的公司永遠(yuǎn)不會(huì)擺脫這種狀況，相反，這些企業(yè)zui終可能會(huì)被迫清算，被迫在不良資產(chǎn)出售時(shí)變賣(mài)資產(chǎn)。除非有買(mǎi)家挺身而出，接管陷入困境的公司這一舉措受到了業(yè)內(nèi)*和消費(fèi)者的熱烈歡迎，購(gòu)買(mǎi)的股票、債券或其他形式的不良證券甚至可能無(wú)法產(chǎn)生足夠的回報(bào)來(lái)彌補(bǔ)購(gòu)買(mǎi)成本的降低。

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