FRM是金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的證書，其考試分為兩個(gè)級(jí)別。今天主要講FRM一級(jí)考試內(nèi)容。

frm一級(jí)

一、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，占比為20%；

這部分內(nèi)容很多但是重點(diǎn)干貨并不多，其中主要介紹了基本風(fēng)險(xiǎn)類型，度量和管理工具、通過風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)管理在公司治理中的作用、道德和GARP行為準(zhǔn)則等等。

重點(diǎn)有：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、CAPM公式及其運(yùn)用、Arbitrage pricing theory and multifactor models、Financial disasters、GARP code of conduct、The credit crisis of 2007，F(xiàn)inancial Disasters闡述的金融市場(chǎng)上發(fā)生過的各類風(fēng)險(xiǎn)管理案例（重點(diǎn)）。

二、數(shù)量分析（20%）

很多人都認(rèn)為數(shù)量關(guān)系十分難，事實(shí)上frm一級(jí)的考題還是比較常規(guī)的，基本的統(tǒng)計(jì)概率原理我們要懂，而且眾多公式可以自己推導(dǎo)，變形：

Expected return,correlation,standard deviation,covariance,standard error,skewness,kurtosis、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、貝葉斯公式、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性，EWMA和GARCH模型估計(jì)相關(guān)性和波動(dòng)性、波動(dòng)期限結(jié)構(gòu)、相關(guān)和copulas、用單個(gè)和多個(gè)回歸器進(jìn)行線性回歸、時(shí)間序列分析和預(yù)測(cè)、模擬方法

三、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（30%）

金融市場(chǎng)與產(chǎn)品是frm一級(jí)的難點(diǎn)，其中大部分考題類型為計(jì)算題，內(nèi)容眾多毫無邏輯性。用于很多重點(diǎn)：Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Central counterparties、Foreign exchange risk、MBS、The rating agencies等等。

四、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（30%）

這部分內(nèi)容考試的計(jì)算題也十分多，而且很多內(nèi)容與frm二級(jí)有關(guān)，當(dāng)然考試難度會(huì)比二級(jí)低很多。主要介紹與債券相關(guān)的所有內(nèi)容、論述了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量及管理，整個(gè)“估值與風(fēng)險(xiǎn)”的考察重點(diǎn)在于計(jì)算，計(jì)算題的占比達(dá)到了70%左右。

重要知識(shí)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）、預(yù)計(jì)短缺（ES）、壓力測(cè)試和情景分析、期權(quán)估值、固定收益估值、套期保值、國(guó)家和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)模型和管理、外部和內(nèi)部信用評(píng)級(jí)、預(yù)期和意外的損失、操作風(fēng)險(xiǎn)。