已進(jìn)入5月份，距離FRM考試也是越來越近，考生一定要認(rèn)真?zhèn)淇?，雖然留給考生備考的時間不多，但是相信只要認(rèn)真?zhèn)淇?，順利通過FRM考試不是什么問題。下文為大家介紹一下FRM考試中，買入持有與風(fēng)險管理的詳細(xì)內(nèi)容！

傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)，遵從的是“買入持有”（Buy and Hold）模式，即銀行發(fā)放貸款后會一直持有至貸款到期，回收本息或者在貸款違約時進(jìn)行沖銷。因而，在信用風(fēng)險的減輕手段上，主要是分散化和信用擔(dān)保安排（包括抵押品、擔(dān)保、制定詳細(xì)的貸款合同等方式）兩個方面，其作用機(jī)理是通過降低貸款組合之間的相關(guān)性以及減少單筆貸款的違約損失來減少信用風(fēng)險敞口。具體手段有：》》》戳：各科視頻講義+歷年真題+21年原版書（PDF版）免·費領(lǐng)取

（1）從第三方擔(dān)保人/承保人處購買保險（Insurance）；

（2）對交易對手的風(fēng)險敞口進(jìn)行凈值結(jié)算（Netting）：這是通過查看每個交易對手的資產(chǎn)和負(fù)債價值之間的差異來完成的，并且有這些風(fēng)險敞口可以相互進(jìn)行凈值結(jié)算。否則，如果交易對手破產(chǎn)，交易對手對銀行的債務(wù)價值消失，而銀行本身仍應(yīng)承擔(dān)因交易對手產(chǎn)生的任何資金負(fù)債。 》》》FRM免費試聽課點我咨詢

（3）按市值計價（Marking-to-Market）/保 證金（Margining:）：這要求交易對手之間達(dá)成協(xié)議，定期對頭寸進(jìn)行估值，在交易所交易衍生品市場上歷來都是如此。

（4）要求抵押品過賬（Collateral）：如果發(fā)生違約，抵押品可以抵消信用損失。要注意的是，在某些情況下，加劇違約的情況可能會對抵押品的價值產(chǎn)生負(fù)面影響。

（5）終止條款/看跌期權(quán)（Termination/Put option）：這些觸發(fā)因素可能是降級、基于資產(chǎn)負(fù)債表/損益表項目的指標(biāo)等。對于認(rèn)沽期權(quán)，貸款人有權(quán)以預(yù)先確定的價格強(qiáng)制提前終止。

上述措施的局限性在于，它們沒有將信貸風(fēng)險與基礎(chǔ)頭寸分離開來，以便重新分配給更廣泛的投資者。它們也不能有效地“分割”風(fēng)險，以實現(xiàn)頭寸或信貸組合的微調(diào)。【資料下載】FRM一級思維導(dǎo)圖PDF版

銀行通過“買入持有”的模式不斷擴(kuò)張其資產(chǎn)負(fù)債表，持有信貸資產(chǎn)的回報以信用風(fēng)險溢價來體現(xiàn)，并通過分散化貸款和擔(dān)保制度安排來減少信用風(fēng)險。隨著金融市場之間激烈的競爭，銀行的融資成本不斷上升、優(yōu)質(zhì)客戶不斷流失、低信用度客戶激增，銀行的信貸資產(chǎn)狀況惡化、信用風(fēng)險日益加大，傳統(tǒng)信用風(fēng)險管理方式的局限性日益明顯，銀行業(yè)急需更積ji主動地創(chuàng)新信用風(fēng)險管理方式。

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