在FRM考試中，arbitrage portfolio是需要考生掌握的知識點(diǎn)，是套利投資組合，是指不需要增加風(fēng)險(xiǎn)也不需增加資本利得，就能賺取利潤的投資組合。今天融躍小編為大家介紹一下arbitrage portfolio在FRM考試中的風(fēng)險(xiǎn)都有什么？

任何一種投資交易都是有風(fēng)險(xiǎn)的，套利投資也是如此。在對兩個(gè)相同的股票進(jìn)行交易的過程中，我們對其差價(jià)進(jìn)行設(shè)置，而實(shí)際價(jià)格的波動雖然能夠獲得利潤，但也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。套利投資的風(fēng)險(xiǎn)主要源自三個(gè)方面。》》》戳：各科視頻講義+歷年真題+21年原版書（PDF版）免·費(fèi)領(lǐng)取

假設(shè)，現(xiàn)貨玉米的價(jià)格每公斤10元，期貨價(jià)格每公斤15元?，F(xiàn)貨與期貨有五元的利差，通過杠桿投資和組合交易，將其價(jià)格鎖定為5元。如果價(jià)格高于五元，我們可以賣出獲利，如果低于五元，我們可以通過買入獲利。這樣的波動純在風(fēng)險(xiǎn)在于，可能你購買的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨出現(xiàn)價(jià)格波動異常，中間鎖定的差價(jià)成了10元。意味上，你購買的套利價(jià)格，需要有更大的波動，才可以是你獲得套利收益。》》》點(diǎn)我咨詢21年FRM備考技巧 

套利投資的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，源自波動的有限性，這是因?yàn)橄嚓P(guān)的玉米價(jià)格，以為他們相關(guān)性高，即便出現(xiàn)雜音交易者過度樂觀或悲觀，也會瞬間被理性交易者平衡。

作為一個(gè)經(jīng)理投資者人，或者是個(gè)人投資者，投資的資金無法得到回報(bào)率，可以說你的交易模式是失敗的。如果你是一個(gè)基金經(jīng)理，股東將會撤了你職，如果你是一個(gè)個(gè)人投資者你的本錢將會虧損下去。

套利投資的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)源自于成本，其中包括交易成本，高頻率交易成本，若中間使用杠桿交易還包括了借貸成本。

套利投資看似是一個(gè)交易無成本的交易，實(shí)際上其風(fēng)險(xiǎn)更高一些，獲利能力不如現(xiàn)金直接單向交易。對于個(gè)人投資者而言，若進(jìn)行套利交易，請盡量使用現(xiàn)金進(jìn)行套利，一方面減少套利失敗的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面減少交易費(fèi)用無形中增加的成本壓力，第三，可以盡量是投資失敗后，依然有機(jī)會再投資挽回虧損。【資料下載】點(diǎn)擊下載GARP官方FRM二級練習(xí)題

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