備考FRM考試需要對金融知識熟知和熟記,另外還需要有好的備考方法!關(guān)于金融知識方面,就有考生需要熟記的interest rate cap!

interest rate cap是利率上限,是籌資者通過購買一份期權(quán)合約把籌資利率鎖定在一定范圍的zui高限度。

利率上限是指客戶同銀行達成一項協(xié)議,指定某一種市場參考利率,同時確定一個利率上限水平。在此基礎(chǔ)之上,利率上限的賣出方向買入方承 諾:在規(guī)定的期限內(nèi),如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限水平,賣方向買方支付市場利率高于利率上限的差額部分;如果市場參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平,則賣方無任何支付義務(wù)。

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在一筆利率上限交易中,交易雙方通常需要明確以下主要內(nèi)容。

交易貨幣和金額:通常是借款人的借款本金。

有效期限:借款人需要防范利率風(fēng)險的期限。

執(zhí)行價格:借款人可以承擔(dān)的zui高利率水平。

付息期限:借款人付息的期限,即每個設(shè)定日期間的時間間隔,通常采用倫敦同業(yè)放款利率的期限,如3個月付息一次,6個月付息一次等等。》》》點擊領(lǐng)取2021年FRM備考資料大禮包(戳我免·費領(lǐng)?。?/strong>

參考利率:作為市場利率水平,通常采用各期的倫敦同業(yè)放款利率。

利率上限的期權(quán)費通常采取一次性方式支付,其報價與利率期權(quán)的期權(quán)費報價方式有所不同。如借款人買人一項利率上限,金額1000萬美元,有效期限為3年,執(zhí)行價格6%,參考利率為3個月倫敦同業(yè)放款利率,期權(quán)費報價為1.5%。則實際需支付的期權(quán)費金額為:

10000000×1.5%=150000(美元)

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