CFA三級(jí)考試投資組合管理課程戰(zhàn)友很大的比重，作為考試的重點(diǎn)本內(nèi)容的投資組合，希望本文對(duì)參加CFA三級(jí)考試的同學(xué)能有幫助。

Reading 68 投資組合管理的流程

1. Portfolio management processes:

1) Planning step:

a) Identify the investor’s objectives and constraints;

b) Create the Investment Policy Statement (IPS): long-term plan for a particular investor but not a group of investors;

c) Form capital market expectations (對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期);

d) Strategic asset allocation.

CFA考試備考

2) Execution step:

a) Portfolio selection and composition decision;

b) Portfolio implementation (timing, transaction cost).

3) Feedback step:

a) Monitoring and rebalancing;

b) Performance evaluation.

2. Investment objectives and constraints:

1) Distinguish investor’s willing and ability: depend on the investor’s financial position but not his description.

2) Objectives: risk, return: risk tolerance should not depend on the need for a higher return.

3) Constraints: liquidity, time horizon, tax concerns, legal and regulatory factors.

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備考CFA三級(jí)攻略

1. 熟練全部知識(shí)點(diǎn)，要面面俱到，需要重點(diǎn)掌握的是Calculate和Compute的LOS，上、下午計(jì)算題均有涉及。

2. 針對(duì)Essay的考題特點(diǎn)，Schweser建議不要花大量時(shí)間練習(xí)IPS，需要熟悉IPS（Investment Policy Statement）寫(xiě)作的固定模式，細(xì)化到每個(gè)常用的關(guān)鍵字。

3. 如果出現(xiàn)語(yǔ)法和拼寫(xiě)錯(cuò)誤，CFA協(xié)會(huì)不扣分，考生需羅列出判斷理由和計(jì)算邏輯。考生盡量做到IPS撰寫(xiě)標(biāo)準(zhǔn)化。

4. 建議使用標(biāo)題化的寫(xiě)作（bullet point）方式來(lái)取代完整的句子來(lái)回答問(wèn)題，注意CFA考試不是英文考試，所以即使有很多英語(yǔ)的語(yǔ)法錯(cuò)誤，但邏輯正確仍然可以得分。

5. Portfolio Management部分考試內(nèi)要求閱讀理解速度快。Performance Evaluation的公式需理解記憶。同時(shí)需花大量時(shí)間強(qiáng)化記憶GIPS，

6. 通過(guò)一定練習(xí)加以掌握每年變化度不大但難度較大Asset Valuation中的Fixed Income和Derivatives。

7. 應(yīng)結(jié)合模型圖Derivatives中的Option Strategy來(lái)理解記憶>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取2019CFA備考資料大禮包（戳我*）