security market line證券市場線,主要用來說明投資組合報酬率與系統風險程度β系數之間的關系,以及市場上所有風險性資產的均衡期望收益率與風險之間的關系。它是FRM考試的知識點,備考中的考生一定要有所掌握!
證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供十分完整的闡述,其方程為E(rP)=rF+[E(rM)-rF]βP。>>>點擊領取2021年FRM備考資料大禮包(戳我免·費領?。?/span>
任意證券或組合的期望收益率由兩部分構成:一部分是無風險利率rF,它是由時間創(chuàng)造的,是對放棄即期消費的補償;另一部分[E(rM)-rF]βp是對承擔風險的補償,稱為“風險溢價”,它與承擔的系統風險β系數的大小成正比。 [E(rM)-rF]其中的代表了對單位風險的補償,通常稱之為風險的價格。
證券市場線(SML)與資本市場線(CML)的區(qū)別:
橫軸:SML是貝塔系數β僅衡量系統性風險;CML是標準差,既包括系統風險又包括非系統風險。而縱軸都一樣是期望收益率E(rP)。》》》點我咨詢21年FRM備考技巧
斜率:SML的斜率為市場必要報酬率-無風險收益率,也稱風險溢價,表示系統風險的風險價格。CML的斜率為(風險組合的期望報酬率-無風險報酬率)/風險組合的標準差,表示整體風險的風險價格。
SML利用可以β系數描述市場均單項資產或資產組合的期望收益與風險之間的關系;CML利用整個資產組合的標準差僅僅適用于風險資產和無風險資產構成的有效組合,而無法描述單個證券。
SML和CML中rM的含義不同,rM在SML表示“必要收益率”,即投資“前”要求得到的zui低收益率。rM在CML表示“期望收益率”,投資“后”期望獲得的報酬率。【資料下載】點擊下載融躍教育FRM二級學習計劃
SML的作用在于將“必要報酬率”帶入股票估價模型,計算股票的內在價值;CML作用在于根據期望收益率確定投資組合的比例。
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- 報考條件
- 報名時間
- 報名費用
- 考試科目
- 考試時間
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GARP對于FRM報考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報名FRM考試沒有任何學歷或專業(yè)的先決條件。
可以理解為,報名FRM考試沒有任何的學歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報名的。查看完整內容 -
2024年5月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標準價報名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標準價報名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名時間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標準價報名時間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內容 -
2023年GARP協會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改:將原先早報階段考試費從$550上漲至$600,標準階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費:$ 400 USD;
考試費:$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場地費:$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費);
數據費:$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊的考生費用為(注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數據費)= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為(考試費 + 場地費) = $640 or $840 USD。查看完整內容 -
FRM考試共兩級,FRM一級四門科目,FRM二級六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產品(大約占30%)
FRM二級(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)查看完整內容 -
2024年FRM考試時間安排如下:
FRM一級考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內容
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中文名
金融風險管理師
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持證人數
25000(中國)
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)