備考FRM考試中對(duì)于金融知識(shí)點(diǎn)的掌握是很重要的，考生一定要認(rèn)真熟記。比如，無套利定價(jià)原理在FRM考試中該如何理解？

金融市場(chǎng)上實(shí)施套利行為非 常的方便和快速，這種套利的便捷性也使得金融市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)的存在總是暫時(shí)的，因?yàn)橐坏┯刑桌麢C(jī)會(huì)，投資者就會(huì)很快實(shí)施套利而使得市場(chǎng)又回到無套利機(jī)會(huì)的均衡匯總，因此，無套利均衡被用于對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)。

金融產(chǎn)品在市場(chǎng)的合理價(jià)格是這個(gè)價(jià)格使得市場(chǎng)不存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，這就是無套利定價(jià)原理。》》》點(diǎn)我咨詢FRM報(bào)考詳情

無套利定價(jià)原理等價(jià)條件：

1. 存在兩個(gè)不同的資產(chǎn)組合，它們的未來損益相同，但它們的成本卻不同，在這里，可以簡(jiǎn)單把損益理解成是現(xiàn)金流。如果現(xiàn)金流是確定的，則相同的損益指相同的現(xiàn)金流，如果現(xiàn)金流是不確定的，即未來存在多種可能性，則相同的損益指在相同狀態(tài)下現(xiàn)金流是一樣的。》》》點(diǎn)擊領(lǐng)取2021年FRM備考資料大禮包（戳我免·費(fèi)領(lǐng)?。?/strong>

2. 存在兩個(gè)相同成本的資產(chǎn)組合，但是第 一個(gè)組合在所有的可能狀態(tài)下的損益都不低于第二個(gè)組合，而且至少存在一種狀態(tài)，在此狀態(tài)下第 一個(gè)組合的損益要大于第二個(gè)組合的損益。

3. 一個(gè)組合其構(gòu)建的成本為零，但在所有可能狀態(tài)下，這個(gè)組合的損益都不小于零，而且至少存在一種狀態(tài)，在此狀態(tài)下這個(gè)組合的損益要大于零。

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