The mechanics of securitization是證券化機(jī)制的意思，在FRM考試匯總，它所包含哪些內(nèi)容呢？

a. From buy-and-hold to originate-to-distribute

b. The benefits of OTD

Originators：

greater capital efficiency

enhanced funding opportunities

lower earnings volatility

》》》2021年新版FRM一二級內(nèi)部資料免·費(fèi)領(lǐng)?。　揪A版】

2021FRM備考資料大禮包

Investors：

a wider array of investments

allowing them to diversify portfolios

better sync their risk/return profiles

Borrowers：

expansion of available credit and product options

lower borrowing costs》》》點(diǎn)擊咨詢FRM特惠課程

c. The erosion of OTD benefits and the issues needed to be addressed

The erosion：

risks accumulated in the years leading up to the financial crisis

banks deviated from the OTD business model.

The issues：

There were misaligned incentives along the securitization chain, driven by the pursuit of short-term profits.

The risks embedded in securitized products were

譯文：【資料下載】GARP協(xié)會《2021年FRM學(xué)習(xí)目標(biāo)》

a、從買入持有到發(fā)起發(fā)行

b、OTD的好處

發(fā)起人：

提高資本效率

增加融資機(jī)會

較低的收益波動性

投資者：

更廣泛的投資

使他們的投資組合多樣化

zui好同步他們的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)檔案

借款人：

擴(kuò)大可用信貸和產(chǎn)品選項(xiàng)

降低借款成本

c、OTD利益的侵蝕和需要解決的問題

侵蝕：

金融危機(jī)前幾年積累的風(fēng)險(xiǎn)；

銀行偏離了OTD業(yè)務(wù)模式。

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問題是：

在追求短期利潤的驅(qū)動下，證券化鏈條上存在著錯(cuò)位的激勵(lì)機(jī)制；

證券化產(chǎn)品所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。

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