隨著2020年FRM考試的結(jié)束,2021年FRM考試也進(jìn)入了報(bào)名階段。想要獲得FRM證書的考生可以報(bào)考了,今天為大家介紹一下什么是Capital Asset Pricing Model?>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取2021年FRM備考資料大禮包(戳我免·費(fèi)領(lǐng)取)
Capital Asset Pricing Model簡(jiǎn)稱CAPM,是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的意思,由美國(guó)學(xué)者威廉·夏普(William Sharpe)、林特爾(John Lintner)、特里諾(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人于1964年在資產(chǎn)組合理論和資本市場(chǎng)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的,主要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系,以及均衡價(jià)格是如何形成的,是現(xiàn)代金融市場(chǎng)價(jià)格理論的支柱,廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財(cái)領(lǐng)域。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)所有投資者都按馬克維茨的資產(chǎn)選擇理論進(jìn)行投資,對(duì)期望收益、方差和協(xié)方差等的估計(jì)完全相同,投資人可以自由借貸?;谶@樣的假設(shè),資本資產(chǎn)定價(jià)模型研究的重點(diǎn)在于探求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量關(guān)系,即為了補(bǔ)償某一特定程度的風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)該獲得多少的報(bào)酬率。【資料下載】點(diǎn)擊下載融躍教育FRM二級(jí)學(xué)習(xí)計(jì)劃
Capital Asset Pricing Model的兩種風(fēng)險(xiǎn):
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
指市場(chǎng)中無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn),也被稱做為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(market risk)。比如說(shuō):利率、經(jīng)濟(jì)衰退、戰(zhàn)爭(zhēng),這些都屬于不可通過(guò)分散投資來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)。
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
也被稱做為特殊風(fēng)險(xiǎn)(Unique risk 或 Unsystematic risk),這是屬于個(gè)別股票的自有風(fēng)險(xiǎn),投資者可以通過(guò)變更股票投資組合來(lái)消除的。從技術(shù)的角度來(lái)說(shuō),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)是股票收益的組成部分,但它所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是不隨市場(chǎng)的變化而變化的?,F(xiàn)代投資組合理論(Modern portfolio theory)指出特殊風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)分散投資(Diversification)來(lái)消除的。即使投資組合中包含了所有市場(chǎng)的股票,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)亦不會(huì)因分散投資而消除,在計(jì)算投資回報(bào)率的時(shí)候,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者難以計(jì)算的。
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GARP對(duì)于FRM報(bào)考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報(bào)名FRM考試沒(méi)有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報(bào)名FRM考試沒(méi)有任何的學(xué)歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報(bào)名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報(bào)名時(shí)間為:
早鳥價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會(huì)對(duì)FRM的各級(jí)考試報(bào)名的費(fèi)用作出了修改:將原先早報(bào)階段考試費(fèi)從$550上漲至$600,標(biāo)準(zhǔn)階段考試費(fèi)從$750上漲至$800。費(fèi)用分為:
注冊(cè)費(fèi):$ 400 USD;
考試費(fèi):$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場(chǎng)地費(fèi):$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場(chǎng)地費(fèi));
數(shù)據(jù)費(fèi):$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(注冊(cè)費(fèi) + 考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi) + 數(shù)據(jù)費(fèi))= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊(cè)的考生費(fèi)用為(考試費(fèi) + 場(chǎng)地費(fèi)) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級(jí),F(xiàn)RM一級(jí)四門科目,F(xiàn)RM二級(jí)六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(jí)(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(jí)(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場(chǎng)前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時(shí)間安排如下:
FRM一級(jí)考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級(jí)考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師
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持證人數(shù)
25000(中國(guó))
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級(jí)
FRM考試共分為兩級(jí)考試
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考試時(shí)間
5月、8月、11月
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報(bào)名時(shí)間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)