距離10月FRM考試越來越近,現(xiàn)在的你備考的如何了。在FRM考試中,衍生產(chǎn)品是什么?下面隨融躍小編一起了解一下!

衍生產(chǎn)品的定義:

衍生產(chǎn)品(DerivativeProducts),是指從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融工具,如貨幣、利率、股票等交易過程中,衍生發(fā)展出來的新金融產(chǎn)品,其有期貨、期權(quán)和掉期等。

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衍生產(chǎn)品的特點(diǎn)和作用:

(一)零和博弈

即合約交易的雙方(在標(biāo)準(zhǔn)化合約中由于可以交易是不確定的)盈虧完全負(fù)相關(guān),并且凈損益為零,因此稱"零和"。【資料下載】FRM一級(jí)思維導(dǎo)圖PDF版

(二)高杠桿性

衍生產(chǎn)品的交易采用保zheng金(margin)制度,即交易所需的zui低資金只需滿足基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值的某個(gè)百分比。保zheng金可以分為初始保zheng金(initialmargin),維持保zheng金(maintainsmargin),并且在交易所交易時(shí)采取盯市(markingtomarket)制度,如果交易過程中的保zheng金比例低于維持保zheng金比例,那么將收到追加保zheng金通知(margincall),如果投資者沒有及時(shí)追加保zheng金,其將被強(qiáng)行平倉。可見,衍生品交易具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。

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金融衍生產(chǎn)品的作用有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn),它是對(duì)沖資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的好方法。但是,任何事情有好的一面也有壞的一面,風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避了一定是有人去承擔(dān)了,衍生產(chǎn)品的高杠桿性就是將巨大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了愿意承擔(dān)的人手中,這類交易者稱為投機(jī)者(speculator),而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一方稱為套期保值者(hedger),另外一類交易者被稱為套利者(arbitrager)這三類交易者共同維護(hù)了金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)上述功能的發(fā)揮。

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金融衍生產(chǎn)品交易不當(dāng)將導(dǎo)致巨大的風(fēng)險(xiǎn),有的甚至是災(zāi)難性的,國外的有巴林銀行事件,寶潔事件,LTCM事件,信孚銀行,國內(nèi)的有國儲(chǔ)銅事件,中航油事件。