FRM考試中，影響金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的因素有什么？

金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)是在人們從事金融產(chǎn)品的生產(chǎn)、溝通、使用等過程中所面臨的不確定性。在FRM考試中，影響金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的因素有什么？

1．金融產(chǎn)品的性質(zhì)不同

金融產(chǎn)品具有不同風(fēng)險(xiǎn)，一般地說，可以按照風(fēng)險(xiǎn)遞增次序?qū)⒊Ｒ娊鹑诋a(chǎn)品排列如下：國(guó)債、由政府擔(dān)保的債券、國(guó)有企業(yè)債券、普通公司債券、房地產(chǎn)、貴金屬、公司股票、衍生金融產(chǎn)品等。

2．金融產(chǎn)品的期限

通常認(rèn)為，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)隨著期限的延長(zhǎng)而增大。與之相對(duì)應(yīng)，投資者往往對(duì)期限長(zhǎng)的金融產(chǎn)品要求更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，即要求更高的收益率。

3．基本構(gòu)成要素的完全性

金融產(chǎn)品作為一種要求權(quán)，如果基本要素規(guī)定的不明確或不完整，那么在運(yùn)作中就會(huì)有很多隱患，這對(duì)買賣雙方都是一種風(fēng)險(xiǎn)。

4．發(fā)行者的情況

對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)影響直接、大的是發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)狀況。經(jīng)營(yíng)好的公司的金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)比較小，經(jīng)營(yíng)差的公司的金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)比較大。此外，公司規(guī)模影響金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。一般地說，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)隨發(fā)行者的規(guī)模的增大而降低，當(dāng)然，這并不是jue對(duì)的。

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5．行業(yè)或部門因素

不同經(jīng)濟(jì)部門有不同的發(fā)展模式和規(guī)律。如，有些部門發(fā)展不快，但總是穩(wěn)步前進(jìn)(如社會(huì)公用事業(yè)部門)；有些部門容易大起大落(如高 檔消費(fèi)品)；有些部門與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)(如制造業(yè))，有些部門與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)性很弱(如醫(yī)藥)；有些部門處于快速增長(zhǎng)階段，有些部門處于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)?？梢钥闯?，上述、三、五類部門的投資風(fēng)險(xiǎn)低于第二、四、六類部門。

6．宏觀經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)呈反方向變化關(guān)系。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越好，金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)越低；宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越差，金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)越高。金融形勢(shì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響更直接，銀根緊的時(shí)候，由于缺乏資金支持，金融產(chǎn)品價(jià)格下跌；銀根松的時(shí)候，資金供給充足，金融產(chǎn)品價(jià)格上升。從另外一個(gè)角度，資金短缺對(duì)應(yīng)高利率，因此金融產(chǎn)品價(jià)格下降；資金充足對(duì)應(yīng)低利率，因此金融產(chǎn)品價(jià)格上升。

7．金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度

一個(gè)規(guī)范的金融市場(chǎng)，其產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)低，從而會(huì)吸引更多投資者；一個(gè)欠規(guī)范的金融市場(chǎng)，其產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高，對(duì)投資者的吸引力低。

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