風險資本市場是一個與一般資本事項相對應(yīng)的概念,是資本市場中一個具有較大風險的子市場。也是FRM考試重要的知識點,具體的風險資本市場的特征有什么,下面小編帶你了解??!
風險資本市場所具有的各種特征都是從其本質(zhì)特征中衍生出來的,由于市場的高風險性,風險資本市場在投資主體、投資決策、運作方式、監(jiān)管模式等方面都與一般資本市場有很大差別,其主要特征可歸納如下:
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1.投資主體不同:一般資本市場的投資主體包括社會公眾和各類機構(gòu)投資者;風險資本市場的投資主體則主要是保險基金、退休基金等長期效益類機構(gòu)投資者和少數(shù)富有家庭。在風險資本二級市場上,對于己上市的中小高新技術(shù)企業(yè)股票,政府一般也只鼓勵機構(gòu)投資者和有相當資金量的個人投資者參與買賣,借以控制風險。
2.市場主體不同:普通資本市場的主體是發(fā)展成熟、規(guī)模較大、有一定良好業(yè)績記錄的公司;風險資本市場的主體則是風險企業(yè)尤其是新生中小型高新技術(shù)公司,其經(jīng)營穩(wěn)定性低、規(guī)模較小,但有一定增長潛力。【資料下載】[融躍財經(jīng)]FRM一級ya題-pdf版
3.組織管理方式不同:投資于一般資本市場的資金,有個人管理的、有基金公司管理的、有銀行管理的、有一般公司管理的等等,呈多樣化特點。而風險資本的組織管理形式主要有兩種:一是有限合伙制(Limited Partnership),即由投資者(有限合伙人)和資金管理者(一般合伙人)合伙組成獨立的有限合伙企業(yè),投資者出資并對合伙企業(yè)負有限責任,管理人在董事會的監(jiān)督下負責風險投資的具體運作并對合伙企業(yè)負無限責任。二是公司制,即風險資本以股份公司或有限責任公司的形式設(shè)立。公司制又可分為外部和內(nèi)部兩種組織形式,外部形式是大公司或機構(gòu)與風險資本家合作,提供資本讓風險資本家進行投資的組織形式;內(nèi)部形式是大公司內(nèi)部設(shè)立風險資本以鼓勵企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新。
4.股東作用不同:在一般資本市場上,股權(quán)的分布是相對分散的,股東對公司的管理監(jiān)督是被動間接的,主要通過投票選舉董事會、授權(quán)董事會、確定獨立的非執(zhí)行董事等內(nèi)部機制和市場對公司的外部監(jiān)督機制來實現(xiàn)。而在風險資本市場上,股權(quán)的分布相對集中,風險資本家對所投資公司時管理監(jiān)督是主動直接的,不僅直接參與公司重大決策的制定,而且還投入大量精力參與公司的經(jīng)營管理,直接幫助企業(yè)運作發(fā)展,直到公司購并或上市、風險資本退出為止。
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5.投資對象不同:從投資對象看,一般資本市場的投資對象是相對分散的,對象的選擇取決于其盈利性。而風險資本市場的投資對象則通常是可重置度低或高度專業(yè)化的資產(chǎn)。依據(jù)其投資對象的不同,形成了從事計算機軟件、生物制藥、新材料、通信技術(shù)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)風險資本。這些風險資本在世界范圍內(nèi)各自的專業(yè)領(lǐng)域中尋求投資對象。
6.投資方式不向:一般資本市場上的投資主要是一次性的,投資周期較短,其股份的流動性較強。而風險資本市場的投資則通常是多階段的。根據(jù)公司成長的狀況,不斷追加擴張所需的資本。風險資本是一種長期資本,其投資周期一般在3-7年之間,其股份的流動性也較差。從投資評估方法看,一般資本市場與風險資本市場也存在本質(zhì)差別。一般資本市場的投資評估主要依據(jù)建立在現(xiàn)金流分析基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)公司財務(wù)理論;而風險資本市場的投資評估則重視敏感性分析,采用期權(quán)定價等現(xiàn)代金融理論。
7.投資收獲方式不同:一般資本市場的投資主要是通過分紅派息和股份增值來收獲的;風險資本則一般不以企業(yè)分紅為目的,而是在退出時以股份增值作為報酬。風險資本的退出時間一般選擇在企業(yè)上市或出售時。
8.二級市場的上市標準和監(jiān)管理念不同:普通資本市場的上市標準較高,而風險資本市場的上市標準相對較低。從市場監(jiān)管理念上看,一般資本市場既強調(diào)充分的信息披露,也強調(diào)發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績,以保護投資者的利益;而風險資本市場則主要強調(diào)信息披露基礎(chǔ)上的投資者自我保護,即重點在于上市公司信息的充分披露,而不在于公司的經(jīng)營狀況。
- 報考條件
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- 考試科目
- 考試時間
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GARP對于FRM報考條件的規(guī)定:
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為:報名FRM考試沒有任何學歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為,報名FRM考試沒有任何的學歷和專業(yè)的要求,只要是你想考,都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2023年12月1日-2024年1月31日。
標準價報名階段:2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名階段:2024年3月1日-2024年4月30日。
標準價報名階段:2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為:
早鳥價報名時間:2024年5月1日-2024年7月31日。
標準價報名時間:2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改:將原先早報階段考試費從$550上漲至$600,標準階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費:$ 400 USD;
考試費:$ 600 USD(第一階段)or $ 800 USD(第二階段);
場地費:$ 40 USD(大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費);
數(shù)據(jù)費:$ 10 USD(只收取一次);
首次注冊的考生費用為(注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數(shù)據(jù)費)= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為(考試費 + 場地費) = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級,F(xiàn)RM一級四門科目,F(xiàn)RM二級六門科目;具體科目及占比如下:
FRM一級(共四門科目)
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(chǔ)(大約占20%)
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(大約占20%)
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模(大約占30%)
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品(大約占30%)
FRM二級(共六門科目)
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量(大約占20%)
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量(大約占20%)
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理(大約占20%)
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理(大約占15%)
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理(大約占15%)
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題(大約占10%)查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下:
FRM一級考試:
2024年5月4日-5月17日;
2024年8月3日(周六)上午;
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試:
2024年5月18日-5月24日;
2024年8月3月(周六)下午;
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風險管理師
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持證人數(shù)
25000(中國)
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外文名
FRM(Financial Risk Manager)
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試(12月1日-3月31日)
8月考試(3月1日-6月30日)
11月考試(5月1日-9月30日)